日本311大地震後市場炒作電子斷鏈、核輻射加上北非茉莉花革命，台灣媒體以恐慌肅殺言詞報導，使投資人恐慌殺低到8070點，但我於907期(2011/3/21～3/27，P.72)告知讀者：C波底部在8124～7992間，且有內行人把三大法人及散戶殺出的約2200億籌碼悉數吃走，果然大盤於8070落底漲到8929點，而近來媒體及部分外資、分析師又如出一轍，以上述問題加上台幣升值電子匯損下再大幅嚇投資人，但我認為本週又會出現一非常好買點。
台股下來打第二隻腳 休息後再上
台股拉回第二隻腳正常在8570～8470間，但金融、航空、部分低本益比電子股於8700～8608間就會提早出現：市場及媒體炒作的缺料斷鏈問題，受害最大者為日本，因其不只有工廠廠房設施受害且有部分產能停產的損失，將是最大受害者，但台灣電子縱缺料也僅少部分，如此觀察日經只要守住9000～8800不破，台股第二支腳回檔底部會於8570～8470之間出現，可是金融、航空、部分低本益比電子及部分低估中概股於8700～8608間就會提早出現，但若日經又回到8500～8227間。台股回檔底部會由先前我告知的8124～7992間提高到8200～8050間。
低本益比電子股內行人提早切入
電子若果真斷鏈也只影響Q2少部分營收，但Q3及Q4會因訂單遞延使其成長更大，如此低本益比電子於8700～8608間內行人會提早切入，而匯損受害最大為傳產外銷股：4月11日台幣以28.991作收，媒體及分析師就以匯損看空電子。實際上一般電子公司因國際化深較傳產外銷股的避險能力強，而市場忽略傳產外銷股的匯損殺傷力，但刻意渲染電子的匯損殺傷力！如表中高林股的外銷比例94％，永光外銷比例80％，但如矽格只有25％、菱生只有50％，而高林股去年Q4因匯損EPS只有0.03元，永光只有0.24元，但矽格、菱生去年Q4 EPS各約0.7元、0.46元各優於高林股、永光，且矽格、菱生99年的EPS各約3.37元及2.17元，也分別優於高林股2.68元及永光1.85元。尤其今年矽格EPS 3.5～4元又優於高林股2.3～2.8元、菱生今年EPS2.5～3元又優於永光1.8～2.1元，縱台幣升值造成負面影響，高林股及永光一定會較矽格、菱生更大，但矽格業績大幅優於高林股股價34.2元，而矽格只有27元。菱生業績大幅優於永光且外銷比例較永光為低，而永光28.9元，但菱生只有24元，亦即台幣升值對傳產外銷13、14、15、99開頭的傳產股負面殺傷力較部分電子殺傷力更大；當然，若怕電子有匯損壓力，暫避開雙D及NB，而台幣升值及升息最大贏家是金融股，優於內需傳產股。
再來即是電子斷鏈，我認為Q2會有點影響，使部分個股Q2下滑約2～8％，但會使訂單遞延到Q3、Q4，使原先Q1、Q2、Q3、Q4營收季成長為-4.6％、5％、9％、5％，而變成-4.6％、-3％、10％、12％。如此凸顯Q3、Q4的大成長，這樣在一些業績佳低本益比12倍、尤其10倍以下的晶圓代工、封測、被動元件因先前本就已超低估，如此這些與其他高本益比族群如大立光20倍、可成18倍，內行人於8700～8608間就會提早切入，何況現在已傳出生產矽晶圓的信越已逐漸復工且可加班生產，且如韓商的LG siltron及德商的wacker siltronic可加班生產，估縱有小斷鏈，看好台積、日月光、矽格、菱生、力成、欣銓壓回到8700～8608找買點。而IC設計近來出現如909期我告知讀者的外資發表看壞華航言論而默默吃貨，如今華航已如預期完成中期底部而開始上漲。
瑞昱、旺宏半導體進攻先鋒
接下來我判斷外資默默吃貨的瑞昱、聯發科、雷凌、揚智、凌陽、致新於本週會如先前我所判斷華航於18～16元間落底而開始輪漲上攻。如圖１的瑞昱自A、B外資已默默買5096張，且週月KD已同處絕對低檔將交叉向上。另瑞昱及雷凌是少數IC設計股領先較Q4成長的，瑞昱Q1營收53.93億較Q4的47.19億成長14.2％，雷凌Q1營收27.3億較Q4的18.14億成長17.4％。而雷凌外資自3月14日～4月12日也默默吃貨5030張。
另外還有菱生及旺宏為半導體中兩檔較Q4成長的，旺宏Q1營收65.7億較Q4 55億成長19.3％，而3月雖較2月下滑15.8％為SONY的3DS受地震影響，但會遞延而不會消失不見，且以旺宏今年配息1.7元以3月13日收19現金殖利率達8.9％。且今年EPS約2.1～2.5元本益比不到9倍，旺宏內行人會利用利空布局。
華航受惠自由行
亞洲、新興市場同打房及升息，原物料的銅、鎳、黃小玉、棉花、原油將出現中期修正，不利塑化及高估中概，有利航空。另金融漲勢將再起：北京3月商品市場成交價為每平方公尺19178元人民幣，比2月大跌26.7％，也較去年同期大跌0.9％，加上升息收縮資金，顯示大陸房地產開始大修正，會使銅、鎳需求下降，繼之塑化產品也會開始下殺，再來即是原油下跌，目前大陸2月進口銅YoY -27％，3月衰退33％，且倫敦及上海交易所銅庫存各大增18％、17％，我估原物料會開始大修正。另高估中概股也會下殺，而原油下殺有利航空海的華航、長榮航、陽明、長榮海，尤其今年陸客來台名額已大增，加上將開放自由行，低價的華航更具上漲威力。
而金融股在呆帳率下降、覆蓋率上升的資產品質改善下，EPS會逐年成長，加上大陸夢可落實，及剛完成十年大底、且不受茉莉花革命及斷鏈影響，為最具進可攻退可守的好標的。公告Q1業績大成長，富邦金Q1 EPS1.2元、中信金0.47元、兆豐金0.42元、台新金在3月提列5.3億的因發行CB而股價上漲的損失EPS還達0.4元最低估！這些個股可注意！當中富邦金將處分MOMO購物台51.8％持股，可貢獻獲利約72億，今年EPS可達3.6～4元。