投資建議
由於央行升息趨勢不變，票券業資金成本持續上升，預估2011年華票利息淨收益將下滑超過一成，若不考慮標售敦化南路總部之利得，預估2011年稅後盈餘13.05億元（YoY -16.0%），稅後EPS為0.97元。以近期股價、現金股利與年底淨值計算，目前PBR僅0.7x，現金殖利率則高達7.5%，對保守型資金具吸引力，建議買進，目標價13.3元（0.9x 2011E BVPS），上檔空間22.4%。
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