摩根大通升評東洋 目標193元
2011-03-08 01:11 工商時報 記者潘臆涵／台北報導
台灣東洋製藥（4105）昨日受邀參加花旗環球證券投資論壇時指出，新藥物TS-1及Tyxan的營收貢獻及在中國市場的佈局將強勁成長。法人圈預估東洋今年每股純益將挑戰7.7元，昨日摩根大通將東洋投資評等調為「優於大盤」，目標價訂193元，昨日股價逆勢大漲6.41％收在166元。
昨日東洋副董事長曾天賜及協理張麒星在花旗環球證券投資論壇報告指出，東洋2010年處方藥銷售營收達23.9億元，第三季毛利率高達68％，排行本土藥廠第1名，並獲得歐洲醫藥品管理局及美國食品藥物管理局，於國際醫藥品稽查協約組織藥品優良製造規範認證，2011～17年預計上市的藥物多達21種，以抗癌藥物為主。
東洋表示，自中國推動醫改開始，其藥物市場於2009~2012年之年複合成長率均高達20％以上，各子公司已在中國掌握製藥產業上中下游各階段，未來回饋可期。
由於東洋是專業研發製造學名癌症藥物的藥廠，IMS Health指出，2009～2012年全球癌症藥物市場年複合成長率將達12~15％，遠比全球藥物市場的5～7％來得高，其獨特的「微脂體藥物傳輸技術」開發癌症藥物，可提高藥物的功效及減少副作用。
摩根大通指出，有幾個因素可進一步催化東洋的股價：第一，將於今年上市的TS-1及Tyxan預估可創造3億元的營收。第二，PEP02大腸癌藥物，其子公司已完成臨床二期試驗，若此技術授權將會帶來可觀的營收。第三，東洋目前於中國市場有三家子公司，預估2011～13年年複合成長率將達24％，而平均股東權益報酬率也會達到30％。摩根大通認為，東洋在中國醫藥市場有很好的發展契機。