經濟日報｜2026.11.10 03:43
台股昨（9）日強彈1960點，收在41661點；然而籌碼面卻呈現極端背離，外資現貨續賣900.5億元，期貨未平倉淨空單再增1841口至101771口，攀歷史新高且首度突破10萬口大關，期現貨同步展現高度防禦戒心。
台指期昨日早盤一度大漲逾2600點至42317點，但逢高調節賣壓出籠，終場漲幅收斂至1771點，收在41423點，日K線留長上影線。技術面上，短中期均線維持空頭排列下壓，盤中反彈正好受制於下彎的5日線（約41940點）反壓，且期現貨實質逆價差達238.7點，顯示目前仍屬空方趨勢下的跌深反彈與負乖離收斂。
富邦投顧董事長陳奕光指出，外資空單高懸且現貨賣壓未減，推測外資可能看到後續潛在利空，若反彈過程中空單無法順勢消化，台股難以強勢上攻；台新投顧策略長黃文清則認為，空單續增不見得是極端看空指數，還有避險亦包含基差套利交易的成分，但期貨容易受結算影響，現貨何時「轉賣為買」，才是多頭真正的關鍵底氣。
選擇權方面，凱基期貨分析，市場布局反映最慌亂的恐慌拋售情緒已有所舒緩。透過買權（Call）最大未平倉量（OI）、賣權（Put）最大OI來觀察，選擇權大戶（莊家）將下檔支撐墊高至40000點、上檔壓力退避至45000點；不過，象徵多空力道的P/C Ratio（賣買權未平倉比率）雖回升至0.4615，仍處於偏空低檔，意味著空方依然掌握發牌權，短線大盤更傾向在40000點至42500點之間進行區間震盪整理。
外資近期在現、期貨同步看空，在台指期未平倉淨空單更為11月2日起，連續五個交易日增加，一從8.9萬口，到昨日突破10萬口。