經濟日報｜2026.08.15 01:02
文／朱成志
7/30跌破4萬點，8/11突破4萬5，台積電並未創新高，但新首富悄悄換人了！富比世Forbes網站即時富豪榜，AI伺服器滑軌大廠川湖科技董事長林聰吉，8/10身家一度超過國巨董事長陳泰銘，躍居成為台灣新首富。
川湖從家具滑軌起家，2021年毛利52.9%，但近年切入AI資料中心高毛利的機櫃滑軌，去年AI佔3成，Q1毛利77.7%，比台積電多了10%，Q2 AI產品佔九成了，毛利率再跳升到87.4%，營收連5個月創新高，Q1賺36.58元，Q2大賺74.38元，今年上看360元，創12540元歷史天價！短短時間首富能換人，台股因為AI又創造了神奇！下周出刊8月號「萬寶月刊」詳細分析。
MLCC旺，村田稼動率逾90％，太陽誘電更高達95％，三星天津廠更早前就已經滿載，國巨連五個月創新高，年增51.5％，Q2前十大漲幅股有7檔被動元件，7月前十大跌幅股也有7檔被動元件，國巨自3月底243元漲到7/1天價1220元，又跌到7/30的456.5元才煞車反彈到625，外資大賣，但統一投信的00403A及00981A近十天仍大買。華新科由113元漲到645元，又大跌到198.5元，只反彈到312元，不到高點的一半。台日韓MLCC廠罕見同步滿載盛況，但7月套牢太嚴重，國巨AI比重才16%不如川湖，所以P/E不可能太高，跌深反彈，不宜追價。
台幣看升、外資8個月回補
曾任避險基金經理人的美國財政部長貝森特，形容自己是「全國最頂尖的債券推銷員」， 但10年期美債殖利率已站上4.6 %，30年高達5.2 % 是19年以來的高點，近日他首度聯合日本拉日圓，矢言「不惜一切」，由164升到155，其實他是怕日本撐不住就會拋售美債。川普要向伊朗索賠數十年，總統顛三倒四，財政部長也擋不住美債看跌，8/11日圓又貶到近160，但台幣轉向，8/12升破32.2，外資8月已回補1118億，台股就換了新首富，邁向 50檔千金股百花齊放，MSIC標準成份股新增南亞科，華邦電，群聯，南電，景碩，台耀也吸引外資回補。
7 月美國非農就業人數意外的下降 2.3 萬人，遠低於市場預期， FED 九月的升息壓力大降。我預期今年其實會「拖」到年底，利率不升不降，華許希望市場自己承擔風險，而不是讓央行來兜底保證收爛尾，所以他不表態，讓市場猜謎大會。
8/5美股標普 500 指數創新高7793點，因此外資1~7月大賣台股1.69兆，賣過頭才會8月小回補。但今年漲幅最大的仍然是費城半導體指數，今年到 6/22 大漲 106.6%，7 月大跌後，現在慢慢恢復，今年仍大漲近7成。
最近超級七雄股價起起伏伏，但是亞馬遜及輝達拚第一，這兩檔漲幅16~20%！巴菲特下台後的波克夏，原本抱了近 4000 億美元的現金，Q2新任的執行長開始百億美元敲進Q2財報現金流「負」58.6億的谷歌母公司Alphabet，這和巴菲特邏輯完全不同了，又回頭加碼蘋果，新操盤人調整了，這兩檔今年漲不多，才10~1%，居於第三、四名。
Q3旺季到，8月看好光通訊及ASIC
我認為 8 月份真正的主流股，是美國政府8/4傳出擬禁止進口包括光模組在內的陸企，直接衝擊到光模組三雄，中際旭創、新易盛及天孚通信大跌，今年到8/12仍上漲39%~66%。陸企利空，卻有利美台的光通訊， Coherent (COHR) 和 Lumentum (LITE)以及上游磷化銦基板 AXT，此外和台灣關係密切的AAOI，這幾檔股票大漲小回！
台系的光通訊場首推聯亞，股價近期7根漲停板最為強勁，由各底1335元大漲一倍！其次生產基地在美國的包括 IET-KY及環宇–KY，此外，台積電相關的CPO股上詮等也是多頭指標。
7月上市櫃公司總營收近6兆，連兩月改寫單月歷史新高紀錄，營收創高家數206家，優於6月的189家及去年同期的71家。營收前五大鴻海、台積電、廣達、緯創及文曄合計就高達2.27兆，占總營收近4成，年增前三大族群則依序為IC通路、PC及IC設計，AI帶動出口大旺！ IC設計下半年值得鎖定各大CSP，都要開發自己的ASIC晶片，IP股大熱。
微軟新一代的自研AI晶片「Maia300」希望在2027年交付逾30萬顆，比數萬顆Maia200晶片多，最終希望取得逾百萬顆Maia 300 的產能。台積電有意與Sony合資約1兆日圓(約新台幣2000億)成立新公司，最快2029年在日本熊本量產新一代CIS影像感測器晶片，供應iPhone 使用，所以台積電本身的訂單是沒有問題的，只是籌碼因素干擾。
世芯-KY 7月營收一舉衝上74.33億，月增108%，年增182%，大的客戶亞馬遜AWS， Trainium 3系列今年ASIC出貨總量估220萬顆，明年更多，世芯-KY 130元，7月只是剛開始，想像空間大。
聯發科營收因手機晶片的季節性相對疲弱，今年EPS 68元，首款Google的ASIC等明年才放量，7月營收月減16.4％，法人之前買不少，近期股價平平。IP股王創意6、7月連二個營收創新高，股價漲破5000元大關，將挑戰5/12天價5950元，今年EPS 48 元，比營收5-7月連續三個月創單月歷史新高的台積電更強勢，台積電P/E 20 倍很便宜，但外資今年大賣逾82萬張，籌碼面不利，基本面好，只是抗跌抗漲，但這三檔IP股比價上漲，下半年看好！力旺被MSIC剔除了。
低軌衛星、PCB、電力、記憶體輪動
馬斯克又發豪語畫大餅，星鏈Starlixnk低軌衛星服務想拿下中國以外市場25%市占率，長期要搶全球市佔一半，年營收就喊超過1兆美元，造成Space X反彈回IPO價之上，昇達科、華通、事欣科、啟碁等供應鏈出貨跟著暴衝，但電子股百花齊放，多元化看AI股，PCB上中下游，ABF載板，CCL銅箔基板，銅箔及玻織布也都值得鎖定。
AI伺服器的競爭焦點正由GPU算力延伸至「如何把電穩定送進機櫃」。資料中心加速導入Power Rack、BBU及±400V、800V HVDC高壓直流架構，台達電7月營收創單月歷史新高，前七月營收年增42.1％，為台股市值第三高個股。去年資本支出約460億，今年資本支出再次上調至700億，增幅逾四成， 5月創天價2585元，6、7月二個月連跌到1425元，上半年EPS 17.59元，今年估38元，短線籌碼調整。
小股健和興4~7月連4個月營收創新高，8月漲幅較大，較有上漲空間；電力系統股光寶科已上修2026年資本支出，由原訂110億提高至130億，近日股價創新高!順達、新盛力走勢也很強。
非電子股也出現新火花
振大環球打入Amazon網紅股供應鏈，看好未來大成長，7月營收創歷史新高 9.9億，月增38%，年增28%。上半年已經賺了9.08元，如果用現在Q2的純益率15%，單月就可以賺2.2元，下半年保守估計賺11元。用今年賺20元預估，本益比才10倍，對比聚陽上半年才賺7.65元，前7個月營收比去年衰退1.6%，股價220元以上，振大環球股價長線有潛力。
生技股王藥華藥上半年EPS11.35元，去年EPS13.64元，今年估計多一倍，7/8元天價1570元，近日有機會再突破，將帶動比價。但晟德受累持股順藥下跌，由Q1賺2.62元，變成上半年「-11.24元」，股價重挫破34元。但中裕長效抗愛滋抗體雙藥療法的TMB-365/380新藥2b的臨床試驗順利，預計11月公布試驗期中數據，可能會向美國FDA申請突破性療法，大幅的提高授權價值。TMB-365/380是一線療法，目標客群40-60萬人。
對比現行主流的Cabenuva有許多優勢，若後續驗證順利，新藥預估將提供峰值約30-40億美元的銷售額。之前通過的TMB-355是4線用藥，經銷商實力不強，但如今已被併購，即將重鋪新通路，加上台灣、中東、澳門(大陸)各自新經銷商加入，老藥也將開始新的成長，今年大轉機。
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