2026年5月29日週五 下午1:45

台積電
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台股今（29）日迎來5月最後一個交易日，在AI題材持續發酵帶動下，中小型股表現也亮眼。櫃買指數（OTC）今日收在444.31點，單月大漲59.73點、漲幅達15.53%，創下近30年來5月最大漲幅紀錄。資深台股分析師蔡明翰表示，這波漲勢核心仍來自AI需求持續強勁，帶動大型權值股走高後進一步擴散至中小型電子股，但部分個股漲幅已明顯超越基本面，投資人仍須留意後續過熱及震盪風險。

櫃買指數5月狂飆逾15%寫近30年最強！分析師示警留意過熱風險。圖/取自Getty images
蔡明翰指出，今年台股最主要的基本面動能仍來自AI產業鏈。從全球市場來看，不論台灣或韓國股市表現強勢，背後都與AI需求高度相關。過去市場資金主要集中在台積電等大型AI權值股，但隨著輝達（NVIDIA）、AMD以及四大雲端服務業者陸續釋出樂觀展望，市場風險偏好明顯提升，中小型電子股也開始接棒演出。

他表示，目前櫃買指數漲勢已不輸加權指數，但投資人仍須區分基本面與資金面因素。部分上櫃公司確實受惠AI需求成長，但也有不少個股是在市場資金追逐下同步上漲，股價表現已領先基本面。
從櫃買市場指標股來看，蔡明翰點名散熱族群雙鴻（3324）等相關個股，以及AI伺服器與高速運算需求帶動的股王信驊（5274），都是近期資金聚焦標的。其中信驊因在伺服器BMC管理晶片市場具領先地位，持續受惠AI伺服器需求爆發，股價也頻頻改寫新高。
另外，他認為6月市場也可留意低軌衛星題材，包括昇達科（3491）等相關概念股。隨著低軌衛星產業話題持續升溫，短線有機會吸引資金關注，不過他也提醒，題材股容易出現「利多出盡」現象，若資金熱度降溫，股價波動可能加劇。
在操作策略上，蔡明翰建議投資人維持一定現金水位，不宜在高檔一次性重押。若看好AI長期趨勢，可採分批布局方式參與行情；若目前持股水位偏低，也不必過度等待大幅拉回，可透過定期定額或分批進場方式降低追高風險。
蔡明翰強調，目前OTC部分個股漲幅已明顯超越基本面成長速度，現階段最重要的選股原則仍是回歸基本面，優先關注有營收、獲利數字支撐的AI受惠股；若僅靠題材推升、缺乏業績成長支撐的上櫃個股，後續修正風險將相對較高。
展望6月行情，蔡明翰表示，目前加權指數與櫃買指數乖離率確實偏高，短線震盪風險升溫，但歷年6月至7月適逢除權息旺季，整體仍偏向有利多頭發展。他指出，雖然除息過程可能造成指數蒸發，但往往伴隨填息行情，因此中長線多頭格局仍未改變。