2026/05/07 
中時新聞網
 



中東衝突有望緩解，帶動美股四大指數全面收紅，台股早盤一度大漲近千點，衝上42131點再創新高，市場氣氛明顯熱絡，同時也讓「是否過熱」的疑慮開始升溫。總體經濟學家吳嘉隆在臉書發文指出，有人認為台股近期漲勢過猛，可能面臨回檔甚至泡沫化風險，但他認為目前行情其實「還沒有走完」，尤其是台積電的行情根本還沒有到頂。
吳嘉隆表示，股市在快速上漲後出現拉回整理是正常現象，也幾乎必然會發生，因為整理本身就是換手的過程，新進場的投資人不會急於賣出，有助於行情在整理後再向上挑戰更高位置。
從基本面來看，台股的上漲並非沒有支撐，吳嘉隆分析主要受惠於AI產業革命所帶來的強勁動能，台灣正是全球AI供應鏈的重要樞紐，隨著全球AI需求持續擴張，相關訂單不斷流向台灣供應鏈，因此只要AI趨勢持續，台股仍有延續上攻的條件。
吳嘉隆進一步提到，美國總統川普去年5月訪問中東時，曾與輝達執行長黃仁勳、超微執行長蘇姿丰以及特斯拉執行長馬斯克同行，向中東國家介紹AI投資機會，中東國家原本希望降低對石油經濟的依賴、發展多元製造業，因此對AI基礎建設投資反應積極，也承諾對美國投入大量資金。
吳嘉隆指出關鍵在於「主權AI」概念，也就是各國將建立屬於自己的語言模型與資料庫，發展自主搜尋與AI系統，這意味著AI基礎建設規模將非常龐大，而相關硬體與供應鏈訂單，最終多半會落到台灣廠商手中。
AI產業三大發展階段
吳嘉隆並將AI產業革命分為三個階段：第一階段是基礎建設投資，打造新技術平台；第二階段是各種商業應用陸續展開，從核心到邊緣應用全面擴散；第三階段則是市場過度樂觀、資金過度投入，最終形成泡沫並破裂。
吳嘉隆認為，目前市場仍處於第一階段，2026年只是AI產業革命的第二年，距離過熱與泡沫化仍有一段距離，短期內不必過度擔心市場失控。
看好台積電長線行情
最後他也表示：「買台積電，就是買台灣；對台積電有信心，就是對台灣有信心。」並強調，台積電的行情目前仍未見頂，因此不必過度糾結「現在還能不能買」這個問題。