李宗莉
2026年4月3日 週五 下午3:39

川普揚言把伊朗打回「石器時代」，暗示短期中東難終戰，激勵運價續衝，SCFI連2紅，本周續漲28.91點至1854.96點，漲幅1.54%。法人指出，中東戰亂又起，除長榮(2603)、陽明(2609)近期營運將受惠，隨亞洲各國搶租超級油輪，日租金衝破30萬美元新高，預估新興(2605)今年EPS年增152%至3.65元，在獲利有望創高下，給予46元目標價。
本周SCFI主力航線部分，波斯灣線持續走升，每TEU（20呎櫃）運價上漲249美元至3977美元，漲幅6.68%，美伊開戰以來已翻2倍。
至於其他4大航線部分，歐洲線每TEU運價1650美元，下跌53美元、跌幅3.11%；地中海線每TEU達2684美元，下跌80美元、跌幅2.98%；美西線每FEU（40呎櫃）2359美元，上漲7美元、漲幅0.3%；美東線每FEU為3354美元，上漲90美元、漲幅2.76%。
布蘭特衝破141美元

此外，油價再度站上百美元，布蘭特原油現貨價格2日衝破141美元，為2008年以來最高，美國西德州中級原油期貨更衝破111美元，為4年來首度高於布蘭特原油期貨，顯示「搶油大戰」愈趨激烈。
雖然伊朗考慮建立「付費放行」機制，非美國及以色列船隻，只要以人民幣或穩定幣支付就能通行荷莫茲海峽，但法人認為，短線政策與情勢未見明朗，一旦兩造交火，很難維持航道安全，航商不太可能「為錢不要命」。
因此，法人研判，航商將持續繞道好望角，進而往印度西岸或歐洲及東地中海鄰近國家等港口，再搭配內陸運輸的方式因應，今年全面復航的機率仍低，使歐洲線運價有撐，對長榮、陽明近期營運將有一定助益。
此外，中東輸往歐亞的原油供應鏈中斷，為填補供應缺口，亞歐兩地的煉油企業被迫轉向美國、巴西及西非等地尋求替代原油，隨航運路線重組，美國墨西哥灣至亞洲的租船活動顯著增加。
西芒杜鐵礦年出口千萬噸
法人分析，根據數據顯示，過去1周至少有10艘油輪被承租，將原油及成品油運往巴基斯坦、南韓及大陸華南等地。
觀察國內散裝航商，新興旗下共有3艘油輪，隨油輪日租金上揚，目前油輪業務營收比重接近5成，受惠程度顯著。
此外，西非西芒杜（Simandou）鐵礦今年開始放量出貨，預估2026年出口500~1000萬噸，且西非至大陸的航程，約為澳洲到大陸的2倍以上，將明顯提升延噸海浬需求，對於Capsize（海岬型）、VLOC（超大型礦砂船）市場形成支撐。
在油輪與散裝兩大業務同步成長下，本業獲利動能增溫，加上4月預計處分油輪高登輪，預估貢獻每股稅前約1.7元，該法人推估，今年新興EPS將來到3.65元，年增152%，考量獲利創高，按1.4倍本淨比計算，目標價46元，後市看法正向。
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