花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉，昨（2）日將手機高價股雙雄宏達電（2498）與大立光（3008）目標價各調升至1,100與869元。
張凱偉表示，前者著眼於Desire HD實際銷售（sell through）數據相當亮麗，後者則是評估2011年中將推出的iPhone 5，可望採用800萬畫數照相鏡頭，由於雙雄目標價較封關日股價有20％上漲空間，市場看好有助於今日（紅盤日）股價漲勢。
儘管張凱偉所調升後的宏達電目標價1,100元並非外資圈sell side最高，但選在這個時間點調升目標價，應可破除外界認為國際資金恐棄守宏達電的疑慮，至於大立光新目標價869元，則是目前外資圈sell side所給的最高價，最大意義應在於宣示對舊高價股F4的持股信心！
張凱偉指出，調升宏達電財務預估值主因Desire HD賣得實在不錯，將2011年第一季與2011年全年每股獲利預估值均調升13％，在15倍的2011年本益比維持不變下，目標價便從975元調升至 1,100元，而18.75與73.54元的2011年第一季與2011年全年每股獲利預估值，分別較市場平均值高出34％與10％。
在Desire HD熱銷帶動下，張凱偉預估宏達電2011年第一季手機出貨將上看970萬支、營收仍可較2010年第4季進一步成長2％，事實上，宏達電並非唯一一家第一季出貨可正成長的智慧型手機廠商，蘋果與三星的狀況也差不多。
張凱偉指出，隨著宏達電所採用的高通（Qualcomm）手機晶片平台由8250轉為8255（製程由65奈米轉為45奈米），以較低的成本享受到較佳的多媒體效能，預估8255平台將占宏達電第一季出貨比重的近30％，支撐上半年整體毛利率站穩在30％以上。
張凱偉表示，宏達電4月將出貨給Verizon搭載高通雙核心晶片組的LTE Android智慧型手機（Mecha），儘管這是利基型產品，但因宏達電是Verizon第二季LTE產品的唯一合作夥伴，Mecha對第二季營運貢獻也會很可觀。
此外，受惠於Omnivision已有效提升背面照度（BSI-2）技術的良率，張凱偉認為將於2011年中推出的iPhone 5採用800萬畫數照相鏡頭的機率將大幅攀升，由於800萬畫數鏡頭價格比500萬畫數高出約30％至40％，iPhone 5若提高照相鏡頭等級至800萬畫數，大立光2011年營收可望輕鬆成長1倍，因此，將2011與2012年每股獲利預估值分別調升13％與12％、至 47.85與58.71元，目標價由772元調升至869元。
事實上，多款手機大廠旗艦產品在2010年第四季推出時就已搭載800萬畫數照相鏡頭，iPhone 5若跟進，張凱偉認為可消除對大立光的疑慮。