誰是NEXT冰島？台股新考驗
國際媒體喜歡用「誰是下一個冰島？」為標題，現在新興市場都有了大麻煩，如巴基斯坦9月選出的民選總統，飛去中國尋求金融援助遭到拒絕，這就比較麻煩，但越南獲得金援之後，股市反彈54％！當原物料對沖基金殺過頭，阿根廷政府無力償還債務，也計畫把近300億美的元私人退休基金國有化，再度引發外界擔憂會爆發十年來第二度破產危機。
另外，東歐地區也因擁有沉重預算赤字和外債，一旦投資人拋售當地資產，使股債和貨幣都承受不小壓力，現在就連匈牙利都傳出必須仰賴國際伸援。情況就像1998年索羅斯為主的對沖基金大力放空金融薄弱的新興國家，已經到了末跌斷了。
在全球經濟恐將陷入衰退，新興市場國家出現破產危機下，國際資金出現瘋狂撤出的情況，造成全球股、匯、債市爆發恐慌性賣壓。今年外資大賣台股也已經達4千億，因此，當全球金融市場發生動盪的時候，資金再度轉入最安全保守的地方，美元就成為避險天堂。
本週美元呈現超強態勢，台幣短短幾天之內，就跌到33.4美元大關。這就是對沖基金不能放空，形成的物極必反現象。這幾年影響金融市場最具的金融市場就是對沖基金和衍生性金融商品，在各國央行積極努力下，面對到空前的大挫敗。如今各國信貸市場已經獲得解除，我估計美國總統大選之後，國際股市有可能丕極泰來。
美股接下來的走勢，可能就像台灣年初總統大選期間，當時藍綠兩軍對峙之際，台股先跌到7384點，直到整個態勢明朗了，就展開千點反彈。這次美股風暴下在10/10見到7882點，最恐慌的時刻應該就結束了。近期，巴菲特投書紐約時報危機入市的時候到了，表示他已經在大買股票。美股在重要人物紛紛站出來相挺下，慢慢築出底部。
我在美國拜訪多位基金經理人，其中一位全球股票型基金經理人，他看壞原物料及銀行股，認為明年第三季景氣才會好轉。現在則是因為對沖基金停損殺盤的賣壓下，造成股市波動過大，若以一年時間觀察，10月底高持股的股票基金應可打敗S&P 500指數的漲幅。甚至，10/20柏南克敦促國會考慮第二套振興經濟計劃，就是希望挽救疲弱經濟，解決金融信用拆借緊縮問題。雖然經濟復甦還有一段期間，但美股不致於繼續再跌了！
基本上，我同意他的看法，現在歐巴馬就像是美國春藥，與年初馬英九當選前一樣，給予市場信心，所以估計美國在11～12月大選期間表現可能會出現大反彈，台灣也可望跟進。