－高價股比價效應+金融續強=站上8600
鉅亨台北資料中心(來源：永豐期貨)2010-12-02 17:06:43
「大盤走勢」：
美股大漲也激勵了台股連續2日的大漲，主要是受到金融股續強與高價股比價效應下，讓空方全然棄守。唯一的利空僅在生技類股因傳出江陳會未納新藥、人體臨床試驗相互認證，造成失望賣壓，但仍不影響台股的走勢。成交量連續三日站上1500億，有助於多頭續攻力道。由籌碼面來觀察，三大法人十二月份開倉至今累積買超升至23.06億元。終場加權指數上漲65.66點，收在8585.77點，成交量維持在高檔至1716.42億元。
「期貨走勢」：
台指期週三上漲149點，收在8550點。價差方面，十二月份台指、電子與金融同步正價差，台指期正價差擴大至29.89點，金融期轉為正價差至6.83點，電子期正價差縮小至0.63點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人調節多單1587口，淨多單降至9367口，特定法人調節多單2670口，淨多單總水位降至3782口。三大法人於現貨市場買超116.08億元，於期貨市場調節3014口多單，最終淨多單水位降至2888口，整體而言，三大法人外資淨空單部位升至4269口，值得持續留意。
台股延續了前日的大漲，金融連續第二日走強，高價電子股亦出現比價效應，台指期開盤再度向上跳空，站上8600近期高點。在市場熱度持續發燙，八大類股中僅生技股因江陳會未列入議程，營建漲多回檔表現弱勢外，多方氣氛濃厚。由籌碼面來觀察，因開盤預估成交量達2000億元，預期市場過熱，三大法人出現了獲利回吐賣壓，空單小幅加碼，但終場僅1716億下，讓此波漲勢仍相當的健康，在金融、電子輪動輪漲之下，周四跳空缺口不破，多頭看法不變，因此操作上偏多操作看法不變，唯需留意融資增幅對於大盤的影響。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，十二月份契約買權集中在8800點；賣權部份集中在7800~8000點。未平倉量的部份，買權OI降至411544口，最大序列升至8800點，水位升至77652口；而賣權的OI則是升至650084口，最大序列至8000點，水位降至61056口。未平倉量put/call ratio由1.38增至1.58(+14.35%)。12月買權平均隱含波動率由13.15降至12.61(-4.21%)， 賣權平均隱含波動率由16.43降至15.25(-7.47%) 。操作上以五日線與OI大量區8000~8800佈局買權多頭價差來回操作因應。