謝金河：金融海嘯影響層面愈來愈廣 這是我們從來沒有見過的新局面
先探投資週刊 │ 2008-10-24謝金河．專欄
股神巴菲特上個星期五在紐約時報發表專文，告訴美國的投資人說：「我投資有一條簡單的定律，當別人貪婪時，就應恐懼；別人恐懼的時候，我就貪婪，現在這個時候，很明顯的是恐慌的情結正在蔓延。」所以，巴菲特登高一呼說，現在是最好的買進時刻。
巴菲特手上握有數百億美元現金，當資產價格大幅下跌的時候，現金相對於資產價值大增，這個時候是很好的逢低撿戰利品的好機會，正如同這一波金融大海嘯，台灣的金融股慘跌，但是，當別人都慘的時候，我們也意外發現富邦金(2881)逆勢出擊。
正當大家都被資金流動性卡住的時候，富邦金已捷足先登，之後，富邦金也趁著金融大海嘯拿下ING安泰人壽，讓富邦人壽實力更上一層樓，接著蔡明忠又以個人身份買下中國電視(9928)的股權，最近市場還有傳聞，富邦金還準備進一步拿下日盛金(5820)的主導權，這兩個可能被購併的準名單，股價都連續漲停板。
富邦金逆勢出擊
這種大股東的實力，在不景氣的時候，愈是容易看出實力，回頭看過去一年的股價，大股東有沒有在高檔出脫持股，或者是在高檔套牢，幾乎是兩個世界，以富邦金控來看，去年底，富邦金從二六．四五元攻向三七．九元，在高檔盤旋甚久，當時市場非常看好富邦金，但是富邦金在高檔震盪長達半年之久，顯然大股東在三○元以上調節不少，如今實力大增。
誰是下一個冰島
冰島第一個爆出危機，下一個會是誰？大家都在猜，不過從股市的下挫，已可看出一些蛛絲馬跡，像是烏克蘭股市跌幅已達七八％，烏克蘭貨幣大幅貶值，經常帳赤字愈來愈嚴重，壓力已愈來愈顯著。
今年最風光的市場原來是俄羅斯，可是油價大跌，帶給俄羅斯的正像是夢魘一般，俄羅斯股市跌幅達七三．三％，在油價大漲的年代，俄羅斯股市狂漲，俄羅斯大亨不斷擴大槓桿，不但大炒俄羅斯地產，連英國豪宅也都是俄羅斯人在買，如今，油價慘跌，俄羅斯商人開始面臨斷頭壓力，最近盧布從二四．二二兌一美元狂貶到二七．○六，這次油價快速下跌，股市狂跌，匯市大貶，俄羅斯經濟將面臨空前挑戰。
除此之外，中南美洲的阿根廷計畫將三百億美元的私人退休基金國有化，引發了市場對阿根廷債市流動性風險疑慮，阿根廷再陷風暴當中，這一波阿根廷股市跌幅高達六三．五五％，阿根廷可能是中南美洲第一張骨牌。
亞洲風暴看起來是降臨到南韓身上，南韓股匯市都出現重挫局面，韓元今年以來從九三一．九兌一美元貶值到一四八五．三二，南韓政府已動支了近三百億美元捍衛匯率，但是韓元仍跌跌不休，南韓股市從二○八五．四五跌下來，原來在一六○○點以上看似有壓力支撐，可是在一四○○點大關失守後，南韓股市立刻出現崩跌走勢，如今已再創一○三八．九九低價，在亞洲股市表現最弱，過去一年來，南韓股市跌幅已超過五成。
到目前為止，全球股市紛紛破底，還沒有出現一個逆勢抗跌走高的市場，因此，在這樣的大氣候之下，台股創新低，也就不讓人感到意外了，台股跌到這 ，很多個股都出現了「物美價廉」的好價錢。
還未到最佳買點
最近金融海嘯愈來愈擴散，美元強力升值，美元指數已升抵八六．○七，歐元急貶到一．二八四五，英鎊跌至一．六二四一，澳幣跌至○．六六四一，紐幣也創了○．五八九六的新低，反而是利差交易的日圓回升到九七．四八，成為僅次於美元的強勢貨幣，很多企業這次介入匯率操作，都吃了很大的悶虧。
香港的中信泰富(0267)因為澳幣避險，買了三份ACCVMULATOR，結果澳幣急跌，未實現虧損可能逾二○○億港幣，使得中信泰富從五一．七港元跌至四．九一港元，一下子市值少掉九成。南韓也有很多企業介入外匯操作，最近有一三○家銀行聯名控告銀行，一家三星電子的供應商泰山光電因為操作外匯損失六二○○萬美元，宣布倒閉，從這個現象來看，國內的壽險機構真正的曝險部位有多少，仍然不明朗，這種誤踩地雷的企業風暴，恐怕很快會浮上檯面。
巴菲特呼籲大家要危機入市，不過到目前為止，黑暗的隧道有多長？仍不得而知，巴菲特像是手上拿了手電筒，可以一步一步向前等待隧道口的光，但是我們一般散戶很可能只是拿一把火把，如果黑暗隧道很短，很快就會看到光，此時會是很好買進的機會，反之，隧道如果很長，我們的口袋深度不夠，這個火把燒完了，很快就會燒到自己的手指，在全球股市仍然持續破底的情況下，大家最好量力而為，千萬不要太逞強。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1488期
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