鉅亨網新聞中心  2025-01-21 18:54

七巨頭將再度帶動獲利成長。（圖：REUTERS/TPG）

摩根大通預計，美股「七巨頭」第 4 季的獲利將成長達 22%，推動標普 500 指數獲利超過市場共識預期。剔除「七巨頭」的標普指數獲利預計將成長 5%，兩者之間的差距縮窄。

2024 年第 4 季財報季已然起跑，市場對獲利表現的關注度逐漸升溫。

目前市場預期雖然較為保守，但摩根大通分析師馬鐵卡 (Mislav Matejka) 在周一 (20 日) 的報告中認為，美股仍有望帶來驚喜，尤其是以蘋果 (AAPL-US)、微軟 (MSFT-US)、亞馬遜 (AMZN-US)、輝達 (NVDA-US) 等為代表的「七巨頭」。

摩根大通預計，「七巨頭」第 4 季獲利成長率將達到 22%，較前幾季有所放緩。但也同時指出，「七巨頭」獲利將連續 7 季超出預期。

值得注意的是，雖然「七巨頭」的獲利成長與標普 500 指數中其他公司的差距有所縮小，但其獲利成長的絕對值仍具有顯著優勢。報告指出，剔除「七巨頭」後的標普 500 指數獲利預計將僅成長 5%，顯示「七巨頭」仍是美股獲利成長的核心驅動力。

摩根大通分析，標普 500 指數的第 4 季獲利預期在過去幾個月中大幅下修，目前同比成長率僅為 8%，遠低於去年初預測的 18%。

然而，報告認為，這項保守預期可能為市場帶來正面影響。即使整體獲利成長預期較低，但美國經濟活動的加速動能以及第 4 季歷來的季節性正面因素，可能推動企業獲利超出市場預期。

此外，摩根大通也指出，美國經濟在 2025 年可望實現 2-3% 的實質 GDP 成長，遠高於歐洲的 1%。這種經濟活動的韌性，將為美股獲利成長提供強力支撐。

報告特別強調了「七巨頭」的表現。蘋果、微軟、谷歌 (GOOGL-US)、亞馬遜、輝達、mexta (mexta-US) 和特斯拉 (TSLA-US) 這七家公司在過去 6 季均實現超越市場預期的獲利成長，成為推動美股市場表現的重要力量。

與美股形成鮮明對比的是：歐洲股市的獲利成長前景則顯得較為黯淡。摩根大通預計，歐洲 Stoxx 600 指數第 4 季獲利將年減 1%；雖然周期性產業有望成長 5%，但能源、金融和可選消費產業的疲軟表現，可能會拖累整體獲利表現。