2024-12-18 16:11:58 記者 鄭盈芷 報導
車用散熱系統風扇與車用空調系統鼓風機專業大廠金興精密(7732)預計明年1月中旬上市，金興精密為車用AM風扇主要供應商，看好AM市場穩定成長，而公司近年也積極布局電子件風扇，目前電子件風扇佔比已逾2成，董事長施春景(附圖)指出，隨著電子件風扇滲透率提升，以及持續導入模組化，後續毛利率還有提升空間，至於泰國廠在供應鏈分散趨勢上，也具有地利優勢，另外，公司透露，日系重量級車廠因應新能源車轉型，內部也評估將OE訂單轉過來，目前已經從馬達開始導入，並且逐漸增多，至於中國車廠為了進入國際市場，也轉往泰國尋求在地供應鏈，未來OE轉單也是公司非常看重的一塊。

金興精密以車用AM散熱系統為核心業務，涵蓋研發、生產及銷售，為北美AM散熱風扇主要供應商，產品線涵蓋超過6000種品項、全球超過3000種車款，每年增約150至200項新產品，滿足市場上所有主流車款，更涵蓋油電混合車和電動車等最新車型。

金興精密總部位於桃園平鎮，並長期深耕泰國市場，泰國廠面積達33000坪、擁有15棟廠房，具備高度整合的一站式服務模式，從產品繪圖、模具設計到製造和包裝，均於內部完成，自製率高達90%以上。

隨著汽車電動化進程的推進，散熱系統的技術門檻大幅提升。金興精密深耕無刷電控、LIN Bus（Local Interconnect Network）通訊協定之馬達應用，實現整合電機、電控與電子技術，泰國廠也規劃導入無刷馬達生產。

在營收佔比方面，傳統風扇目前仍佔6~7成，電子件風扇已逾2成，而傳統風扇毛利率約30%上下，至於電子件風扇因為進入門檻高、競爭者不多，毛利率可高達40%，且ASP較傳統風扇高3~4倍，有助於公司推升營收與優化獲利結構。

除了看好電子件風扇滲透率提升，金興精密觀察，中美貿易戰也帶動AM客戶轉單，去年公司第一大客戶訂單成長達60%，轉單效益明顯，也正向看待川普上任後，轉單趨勢持續發酵；同樣的，中國車廠為了突圍，也轉往素有東方底特律之稱的泰國發展，必須要增加採用當地供應鏈，OE相關轉單也是未來可觀察的一塊。

金興精密因應上市將辦理現增600萬股案，暫定每股40元，掛牌後實收資本額為6.6億元。

金興精密累計前11月合併營收為9.85億元，年增5.01%，前3季EPS為2.10元，優於去年同期的2.01元，雖然今年有股本膨脹影響，公司仍看好今年EPS可優於去年。

金興精密隨著電子件風扇佔比提升，加上持續導入PCB模組化，前3季毛利率33.46%，優於去年全年的29%。

(圖片來源:記者攝)