2024.11.22 03:00

• 工商時報  陳欣文

9月Fed降息以來債券ETF含息報酬前十名


美國聯準會啟動降息，債券ETF表現備受注目，觀察9月首降以來，91檔原型債券ETF含息報酬表現，其次前三名依序為群益優選非投等債（00953B）、富邦全球非投等債（00741B）、凱基美國非投等債（00945B）都是非投等債。市場法人表示，隨降息循環啟動，有利債券價格走升，非投資等級債券最受惠，有利把握債券ETF投資契機。


群益優選非投等債ETF（00953B）經理人李忠泰指出，降息投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具，債券ETF就是其中之選，歷經三年暴力升息環境，在今年聯準會降息後，非投資等級債券資金終於轉為淨流入，根據Morningstar資料庫中債券基金之資金流向顯示，今年以來市場資金已回流數百億美元到非投資等級債，再加上非投等債擁有較高息收的配置優勢，顯示此時正適合進場布局。

凱基投信認為，若排除2008～2021年這段低利時期，目前4％以上的美國10年期公債殖利率水準實屬正常，市場期待長債走低的樂觀情緒，反而會造成預期持續校正帶來的利率波動風險。投資人此時的債券布局應回歸「債券票息」，同時降低存續期間，回歸固定收益的投資本質，非著眼長天期公債的資本利得預期。


除聚焦中短天期債券外，信評方面建議以中段信用評等A～B等級信用債券為核心配置，因中短天期的中段信用債券相對承受的利率與信用風險都在可控範圍，且具有相對較高的票息水準，仍為獲取收益來源的主要配置。

富蘭克林證券投顧強調，雖然川普親商政策初期有利美國經濟及股市，但也可能導致通膨復燃及美國財政赤字惡化，核心配置建議首選美國平衡型及中天期美國複合債券型基金，搭配美國非投資等級債券型基金，爭取較高收益及信用債利差收斂機會。