悲情三星！ 錯失AI先機代價慘重 市值蒸發3.9兆


賴宇萍
2024年10月30日 週三 下午9:46



幾個月前，南韓科技巨頭三星電子似乎還準備從全球AI熱潮中獲利，公司利潤暴增、股價狂飆，但隨著全球大舉裁員與產品推遲等負面消息傳出，外界越來越擔心三星在AI領域的競爭力並沒有想像中那樣強勁。分析師指出，三星正喪失半導體領域中的技術領先地位。
三星股價自7月9日的高點已下殺32%，市值蒸發1220億美元（約新台幣3.9兆元），慘重程度超越全球任何1家晶片製造商。
近年來，半導體業務為三星貢獻了最多利潤。三星公布第2季營業利益較去年同期激增15倍後，股價一度創下歷史新高。8月投資者還樂觀認為，三星可能贏得更多業務，並為輝達提供AI晶片中關鍵的HBM（高頻寬記憶體）。
可是本月初在SK海力士宣布已開始量產最新款HBM晶片後不久，三星承認其最新一代HBM晶片的生產延遲，也就意味著這家科技巨頭落後於SK海力士。同時，其美國競爭對手美光也加碼大力投資HBM領域，並報告其產品需求強勁。
三星在AI記憶體領域落後於規模較小的競爭對手SK海力士，而在代工製造領域也無法超越台積電。儘管三星已承諾將徹底改革，以恢復公司競爭力，但包括百達資產管理（Pictet Asset Management）、駿利亨德森投資（Janus Henderson Investors）在內的多家國際基金管理公司似乎並不買單。自7月底以來，海外投資人淨賣出價值約107億美元（約新台幣3456億元）的三星股票。
分析師指出，三星今年的疲弱表現，足以凸顯出AI是決定當今晶片業贏家與輸家的關鍵因素。在外資帶頭撤出三星之際，輝達已成為全球最大公司之一，而台積電今年的市值也增加了逾3300億美元（約新台幣10.6兆元）。
駿利亨德森投資亞洲股票團隊的投資組合經理Sat Duhra表示，「三星在7月份曾是我們策略中的最大持股，過去幾個月我們將持股減少了一半以上。儘管其股價已跌至具吸引力的估值，但我們目前無意買進」。