個股：伺服器、車用、低軌衛星助攻，良得電(2462)H2獲利動能加溫
2024/08/21 11:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
良得電(2462)對於下半年整體營收看法樂觀，營業及研發方向著重在伺服器、車用、智能設備、低軌衛星、移動設備等產品。加上因產品組合、新客戶貢獻，預期整體營收有機會較去年成長5-8%，毛利率也恢復成長，獲利增幅更勝於營收的表現。
良得電上半年因整合台灣、中國及越南之資訊系統更新關係造成中國製造產出下滑、及越南廠產能部份落後預期，且原物料大幅上漲影響毛利，加上電動汽車線景氣下滑及中國家電市場不佳影響較大，營業毛利率14%，營業淨利率3%，都較去年下半年為低，上半年的EPS為1.01元。
良得電表示，隨著產品轉型、客戶轉型及優化產品組合，毛利率將會逐步改善。隨著越南廠加入營運，不斷上漲的銅價於第二季調整客戶售價後，大多可以轉嫁，下半年毛利率恢復至去年高峰位置，營益率可望逐步上揚，全年本業獲利增幅將優於營收成長率。
良得電指出，目前在AI伺服器、智慧產品持續成長外，今年下半年歐洲電動車車用線的出貨預期仍是疲弱，但今年新開發的中國最大電動車車廠的線材將已試產中，國內主機板大廠也委託製造電動車車用線，再加上印度電動機車車充電源線已測試完成，計劃試產，下半年電動車充電源線可謂遍地開花。
展望後市動能，良得電認為，整體而言，電動車車用線仍會較上半年成長；惟在中國家電市場預期不佳，取而代之的是歐洲家電，今年新增高毛利的無鹵料與耐高溫等特殊產品也持續出貨；美國目前已在營運的低軌衛星公司產品將開始出貨，第四季將會穩定供貨。另一家美國網路電商發展低軌衛星公司良得為主要供應商，目前也已於惠州開始試產，今年有望成長，最大成長動能在2025年。
因應客戶需求及越南廠營運，良得電設備資本支出大幅成長增達1.2億，越南廠占比40%，主要為研發設備自動化為主。越南廠產能規劃為800K～1.3KK/月，已通過ISO係列及安規證書及已通過多家客戶的審廠，未來主要生產產品為遊戲機、低軌衛星、智慧移動裝置等。
下半年整體而言，良得電看好，因反應成本調升產品報價，平均單價漲勢高於上半年；各別市場中NB及周邊產品看法持平，家電仍然疲弱，遊戲機微幅成長。惟在利基型產品如機器人、智慧門鈴、智慧音箱等智慧移動裝置及電動車、5G產品、低軌衛星，雲端設備等產業相對樂觀。
良得電上半年營收18.9億元，年成長5.5%，AC與DC比重為63:37，內、外銷比重為44:56。產品比重分別為電腦電源35%、家電31%、電動車車用線4%、其他利基型產品30%。


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