2010-09-06 11:31:29 記者 陳怡潔 報導
第三季央行理監事會議將於月底豋場，央行檯面上下的「打房」動作頻頻，此前一直避免使用「選擇性信用管制」的央行總裁彭淮南，6日也針對熱錢與房地產泡沫發言，指出國際資本的湧入，會使股票與不動產市場產生投機泡沫現象，央行可採行選擇性性用管制。市場人士解讀，央行此時加重語氣的發言，預示了面對居高不下的房地產價格，月底理監事會議可能出台進一步壓抑房價的措施。
央行總裁彭淮南在國際知名金融雜誌The Banker中撰文表示，國際間資本的移動，如果係以長期直接投資的方式進行，資金接受國與移出國皆可受惠。但短期資本移動卻有高度波動的本質。大量的資本湧入使一國經濟過熱，並促使該國實質匯率高估，股票與不動產市場也隨之產生投機泡沫現象。一旦經濟與金融情勢惡化，資本立即外流，對經濟金融體系造成嚴重的後果。
彭淮南強調，面對國際資本流入，中央銀行可以針對金融機構特定業務，採取限制措施，以抑制投機性資金的需求。台灣、南韓、新加坡及香港的當局，皆針對與房地產有關的貸款業務，採行選擇性信用管理措施。
他進一步指出，金融穩定一向是台灣中央銀行最重要的目標之一。「中央銀行法」第2條規定4大經營目標，促進金融穩定與維護對內對外幣值之穩定，為其中的兩大目標。「中央銀行法」第19至31條與33至35條，也列示中央銀行所可採行的各種政策措施，包括選擇性信用管理。
但對於是否應使用匯率來抑制資產泡沫，彭淮南表示，促使匯率因應資本移動而調整，也是一個方法。但對於資本可自由移動的小型開放經濟而言，此一政策會造成匯率大幅波動，不利於本國經濟。因此，比較好的政策為使名目匯率具有彈性，保持動態穩定，並使得實質匯率與經濟基本面一致，以切斷投機客投機誘因，降低資本移動的衝擊。此外，各國應保有適當的外匯存底水準。
彭淮南也再度表達防堵熱錢炒匯的決心，他指出，在管理國際資本移動的措施方面，目前登記境外外國機構投資人帳戶之外資逾1萬家，帳戶內有資產者6千餘家，其中20餘家進出頻繁，其匯出入金額占全體外資匯出入金額的比率高達40%。由於外資資金大幅進出，對外匯市場及新台幣匯率造成干擾。
他表示，外資以投資國內證券名義申報結匯，其資金進出享有完全自由，但部分外資匯入資金實際並未全部投入證券市場購買股票，而是以各種形式大量持有新台幣部位，有違當初開放外資投資國內有價證券宗旨，況且以上述3種方式保有的資產，有藉投資國內證券之名，行炒作新台幣匯率之嫌。為了防杜外資炒匯影響匯率波動，中央銀行不但要求外資匯入資金應依申報投資國內證券使用，並建立大額結匯案件通報系統，密切監控大額資金之進出，以防範資金頻繁且大額之進出造成新台幣匯率之大幅波動，而危及金融穩定。中央銀行能夠針對與貨幣及外匯政策有關的業務，對金融機構進行專案檢查，也促使外匯市場能夠有秩序地運作。
為了讓大台北地區狂飆的房價降溫，6月底的央行理監事會中，祭出三道房市降溫規定，要求銀行對於台北縣市特定地區的房貸，新增購屋貸款成數不得超過房屋鑑價的七成、取消房貸寬限期、不得再以修繕等名義額外增加貸款金額。不過，之後從新莊副都心到台北市中心的多個土地標售案，開標結果價格卻不降反升，且續創歷史新高，引起央行高度關注。
央行「打房」動作一波接一波，上週市場傳出，央行欲將對房市的限制由房貸擴展到土地建築融資，但稍後央行澄清針對銀行房貸與土建融的調查只是例行工作，目前並未管制土建融。在上次理監事會議還避免「選擇性信用管制」一詞的彭淮南，6日更在理監事會議即將登場的此時，明言為抑制熱錢與資產泡沫，央行應採選擇性信用管制。
市場人士解讀，目前的「打房」措施的成效仍不如預期，央行此時加重語氣的發言，預示了面對居高不下的房地產價格，月底理監事會議可能出台進一步壓抑房價的措施，也可能再度升息半碼，以宣示打擊房市投機泡沫的決心。