盤勢分析：上周五美股重返萬點，周一主要亞洲股市普遍勁揚，台股在市場買單高掛、傳產股維繫盤面人氣、電子股抗跌之下，指數上揚18.29點收7,741點，成交值885億元。周一盤中曾站上7,800點，但拉高後賣壓出籠而壓回，單日漲幅較高的類股是食品、觀光、百貨等。近期大盤融資增幅加快不利漲勢，但籌碼仍在控盤大戶手中，將來中小型股修正壓力高於權值股。在外資潛在回補買盤強勁之下，台股轉強時機則視國際股市變化而定。
觀盤重點：美國聯準會主席柏南克誓言捍衛經濟復甦，及第二季國內生產總值（GDP）成長率修正值高於預期，美國經濟狀況並不如市場想像中差，激勵美股收復萬點大關，而美日歐三大央行都已準備出手挺經濟，最快在本周展開新一波的量化寬鬆行動，對於全球股市具安定的力量。
台股目前力守在7,800點附近，盤勢維持狹幅震盪，多空觀望氣氛濃厚，周線連續四周收在7,850點之上，顯示中期仍處於多方控盤的強勢整理格局。但短線籌碼漸趨不利，8月以來法人出現調節賣壓，融資餘額卻持續增加並突破年初高點水位，因此須慎防在衝關之前先出現壓回洗盤。
就技術分析方面，短中期移動平均線糾結，不過大致上皆呈現多頭排列，顯示短中期投資人的成本都很接近，多空對峙後波段行情有機會表態開展；而月線KD指標即將於低檔黃金交叉，若8月再收紅月K線，有望三連紅來確立長多主升段。目前量能偏重於傳產股，類股已領先突破相對大盤8,395點位置，如果電子股成交量也能溫和擴大，將有利於後市行情；預期大盤9月上攻力道將增強，類股輪動，指數以震盪緩升格局機率較大。
操作建議：由於短線籌碼鬆動，對於盤勢發展漸趨不利，融資餘額突破年初高點，需留意追價風險。在類股看法上，ECFA開啟了兩岸交流，也開啟了台股長線多頭，無論是人流、物流與金流，帶來的商機龐大、經濟效益可觀，加上年底有五都選舉，偏多政策可望出籠，持續看好兩岸內需產業如中國消費、通路、金融等類股。
傳產股中國消費、通路股因9月為中國十一長假前的旺季，上周股價底部支撐力道轉強，與中國相關的食衣住行等有關題材之類股均可留意。
就金融股方面，金融股指數於900點為長線實質的反壓所在，之前回檔至840到860點已為相對低檔的支撐區，而許多大型金控股的表現較類股指數為強，若金融股指數站穩900點，代表長線主升段確立，後續相對看好大型金控股及壽險股的表現空間。
（作者為寶來投信投資顧問處協理）