陳俐妏
2024年5月6日 週一 上午6:30


台股今年以來引領亞洲主要股上漲，截至4月底上漲達13.75%，但4月財報季以來震盪幅度擴大，加上地緣政治、美債殖利率上升，讓近期市場風險情緒下修，5月是否該獲利了結？富達投信表示，綜觀基本面來看下半年投資趨勢，雲端服務投資(CSP）、自研晶片需求、邊緣AI應用產品發展等三大投資主題，將持續帶動台股強勢表現。
台股在突破2萬點大關後，電子股震盪帶動指數一度回測7%至近萬九低位，4月大盤僅小漲0.5%，弱於亞洲股指如上證300指數的3.6%漲幅。近期美國股市正值超級財報周，微軟及Google等財報與雲端服務營收成長優於預期，股價大漲帶動科技股轉強，費半指數領先回到季線之上，激勵加權指數反彈。
在邁入傳統「5窮6絕」時節之際，是否該獲利了結？富達台灣成長基金經理人白芳苹表示，根據富達國際研究團隊在台灣與海外的研調，綜觀基本面來看下半年投資趨勢，雲端服務投資(CSP）、自研晶片需求、邊緣AI應用產品發展，等三大投資主題將持續帶動台股強勢表現。
首先，巨型雲端服務業者持續強調AI基礎建設的投資。巨型雲端服務業者預期2024年度資本支出將成長30-50%不等，2025年也有相當大的機會持續成長，因而AI硬體需求能見度可望持續強勁，尤其如輝達新世代Blackwell架構的AI伺服器機櫃，其突出的性能使雲端業者展現積極採購意願，主要運用於生成式AI的訓練。
第二，雲端業者自研晶片的需求。儘管輝達新品計算能力強勁，雲端業者不會因此減少自研晶片，包括Google近期發表的Axion CPU、mexta發表的MTIA v2、以及AWS擴大自研晶片與ASIC伺服器等生產規劃，預期將以較低的成本，且更能貼近業者客製化自身電商、廣告或搜尋業務而獲得青睞。
第三，邊緣AI應用產品的發展。AI發展不僅促使企業增加AI服務與軟體的使用率，同時逐步深化AI在企業運營中的應用，故邊緣AI(如 AI智慧手機或 AI電腦)的應用性產品，也可望成為新的機會。預期投資人可藉由6月初台北電腦展台灣與歐美主要業者發表的新品，以及9月蘋果新手機一窺究竟。
白芳苹分析，台股短期雖於金融及傳產類股輪動，中長期基於未來AI相關強勁需求，AI相關族群仍具可關注的投資機會，包括上游的晶圓與先進製程設備，下游的伺服器零組件、代工廠與散熱等，其成長性及相對歷史評價仍屬合理，富達持續看好相關次產業的投資機會。