個股分析：嘉澤(3533)不靠蘋果光，伺服器動能強勁，今年營運再拼高點
2024/04/23 12:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
嘉澤(3533)於2020年首度納入蘋果供應鏈名單，然在近日公布的2023會計年度供應鏈名單中則未上榜，法人認為，嘉澤此次雖未列入蘋果公佈的前兩百大供應鏈中，但仍是供應商之一，預估今年來自此該客戶營收的貢獻將持平，然伺服器才是近年的主要成長動能，估在新平台滲透率提升下，今年營收將達雙位數成長，獲利成長則估達兩至三成，可望再寫新高紀錄。
法人指出，嘉澤今年將維持供應蘋果專案零組件，去年在策略性客戶營收雖呈現衰退，然在營收占比仍達13%，預估今年來自該客戶營收將持平，雖未列供應鏈名單，但仍是供應商之一。此外，雖蘋果營收貢獻降低，主因為部分專案沒有取得，但公司近幾年之成長動能皆非蘋果，今年成長動能主要仍為伺服器。
而在伺服器方面，市場預估2024、2025年全球伺服器出貨量將分別成長5%及8%，預期到2024年底新伺服器CPU平台滲透率將超過40%，隨新平台滲透率增加，將同步帶動嘉澤出貨量及ASP雙成長，法人預期，嘉澤伺服器營收未來兩年皆將呈現高雙位數成長。
此外，在AI伺服器方面，法人也提到，嘉澤水冷頭目前已在送樣Intel認證當中，預計第三季通過認證後將送散熱廠及CSP認證，而在LPCAMM部分，後續可望提供給AI PC及 AI Server，兩項產品皆可望成為2025-2026年的成長動能之一。