基金》【時報-台北電】美國今年仍可望降息，投信法人認為，美國貨幣政策漸轉向寬鬆，除有利於固定收益資產外，也對股利率高的特別股具正面展望，可望吸引資金熱度。　合庫標普利變特別股收益指數基金投資團隊表示，特別股兼具股票與債券優點，股利率較普通股穩定且優先配發，收益率也高於傳統債券，股債相關性低，波動度低於股票，當市場上漲時有機會賺資本利得，當市場回檔時，高殖利率與低波動特性可抵禦下跌風險，進可攻、退可守，投資穩健收益型資產的優質選擇。　美國特別股多為大型企業發行，包括金融業、能源、公用事業等產業，基本面普遍穩健，違約風險低，股利率又具吸引力。過去十年年化報酬率，S&P利變特別股收益指數股利率約6.1％，高於美林全球投資級公司債券指數的3.5％、美林全球投資級公司債券指數的1.3％、美林全球新興市場主權債券指數的2.2％及S&P全球REIT指數的4.7％，表現明顯較債券資產優。　特別股定期配發股息，相對於普通股，特別股股東擁有較高的優先獲得股息權利，具備高息資產特性，長期報酬又穩健，建議投資人可納入資產配置組合的一部分。　柏瑞投信指出，統計去年第四季共計有31檔特別股的信用評級被調升，及29檔特別股的信用評級被調降，整體特別股市場的平均信用評級維持於投資等級的BBB，信用風險程度依然較低。以總面額變動的角度來看，去年第四季整體特別股市場的淨供給呈現減少，指數總成分檔數由196檔增加至199檔。　柏瑞特別股息收益基金經理人馬治雲分析，整體策略仍以布局高票息、基本面穩健等中長期投資價值較優的特別股，以及伺機參與新發行特別股的投資機會，並同時兼顧利率與信用等風險管控，但配置仍將視市況調整，且需留意特別股市場的波動風險。　富蘭克林華美投信強調，投資人可採積極成長型與穩健固收型資產混搭策略，以科技成長股、高息股、債券等作為切入點，既掌握新科技爆發性的成長潛力，又能平衡投資組合波動。(新聞來源 : 工商時報一孫彬訓／台北報導)