外資觀點：美系外資示警南電Q1表現疲軟，維持低於大盤表現，目標價降至160元
2024/01/04 12:05 財訊快報／記者戴海茜報導
美系外資最新報告指出，南電(8046)去年12月銷售不如預期，今年第一季需求看起來也明顯低於市場預期，將評等維持低於大盤表現，目標價由168元降至160元。
南電2023年12月及2023年第四季營收雙雙回落，主要為終端需求未見明顯回溫，以及年終盤點下游客戶不拉貨，尤其2023年12月營收26.77億元，月減11.8%、年減53.4%，寫2020年3月以來新低紀錄。
美系外資指出，南電12月營收比預期下滑9%，未達預期的原因可能是PCB和載板相關的電子產品需求低迷，由於庫存，載板因客戶持續去化庫存及中國客戶成長放緩，使得需求依然疲軟，PCB需求弱於預期則是因遊戲控制台和個人電腦疲軟。
美系外資指出，由於營收規模較低以及匯率較為不利因素，預計第四季毛利率將較上季下降至13.9%，每股盈餘為1.16元。
美系外資分析，由於市場需求下降以及價格競爭加劇，預估第一季表現仍疲軟，預估第一季營收將較上季衰退20-30%，低於先前預測季減6%，每股盈餘0.78元。
美系外資指出，從營收角度來看，2024年第一季看起來處於低谷，需求看起來也明顯低於市場預期，因此給予維持低於大盤表現評等，目標價由168元降至160元。