避險資金何處去？摩根大通提2方向
工商時報 數位編輯 2023.05.05
摩根大通5日指出，因應美國今年經濟可能邁入衰退階段，市場資金看來已往黃金以及科技類股方向前進。圖／美聯社

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摩根大通5日指出，因應美國今年經濟可能邁入衰退階段，市場資金看來已往黃金以及科技類股方向前進。
摩根大通的策略報告認為，在聯準會暴力升息後，短天期公債殖利率被大力拉升，並造成嚴重倒掛，資金應避免流入與利率有關商品。長期看好黃金以及成長型股票表現，例如科技公司等，還有匯率要做空美元。
美國銀行業危機聲浪不斷，黃金因是高通膨環境的資金避風港，以及避險之用，目前市場需求已大增。近幾個月都是用長期的投資角度來看，若買進這些金融商品，在美國進入些許衰退時下檔應有限，萬一出現較嚴重衰退的話，成長空間更是較大。
根據摩根大通估算，2023年全球持有科技類股的比重大幅增加，快要接近2021年的高峰，這表示全世界的投資都偏重於科技產業。在放空美股方面，科技類股的放空比率最少，表示採用多空投資策略的股民，對科技族群的淨曝險部位都在增加。
同時，法人蜂擁搶購黃金，散戶則是在買比特幣。基於美國公債與美元指數有著明顯的負相關性，故持續放空美元。債券方面，市場看多比較不會違約具投資等級的公司債。這是因為這些有著較高評價的公司債，存續期間約7到8年較長，大概是高殖利率公司債的兩倍左右。
（時報資訊 時報編譯柳繼剛綜合外電）