中國啟動融資融券救市業內：可注入1500億人民幣活水
鉅亨網查淑妝‧台北綜合報導
繼中國人民銀行 4日發表聲明願助美國救市之後，
中國政府昨 (5)日再出招救中國股市。中國證監會宣佈
正式啟動融資融券試點，將於近期發佈試點通知，交易
所屆時公佈試點標的證券範圍及名稱，按照「試點先行
，逐步推開」的原則推行，並施行窗口指導，以控制風
險。業內人士估計，融資融券業務的推出，有可能為市
場帶來約1500億元人民幣左右的增量資金。
《香港文匯報》報導，中證監表示，試點期間只允
許證券公司利用自有資金和自有證券從事融資融券業務
，取得成效後將擴大成為證券公司的常規業務。試點將
根據證券公司淨資本規模、合規狀況，淨資本風險控制
指標和試點方案的準備情況擇優批准首批試點券商，之
後逐步擴大試點範圍。不過，由於還需通過行政許可程
序，融資融券試點通知及相關細則的具體發佈時間尚不
確定。
為控制市場風險，試點期間，證監會將實施窗口指
導，由試點券商通過適當提高融資融券客戶的資質條件
、資產門檻、在本公司從事證券交易的期限，以及適度
提高保證金比例和擔保比例等審慎措施，防範業務風險
。
銀河證券研究員遲曉輝表示，融資融券業務的推出
一定程度上可刺激活躍市場，提高券商經紀業務，料資
本實力較強的中信證券、海通證券等證券公司最有可能
率先試點融資融券業務。
據2006年發佈的《證券公司融資融券業務試點管理
辦法》規定，目前約有30多家券商符合開展融資融券業
務條件。截至今年 6月底，全部券商淨資本約3000多億
元，倘其中一半可用於融資業務，將可為市場帶來約
1500億元的資金。
業內人士估計，初期入市資金相當有限，因此有關
業務對市場的影響主要在心理層面上，對市場的直接影
響很小。但隨著試點規模的擴大，將會有越來越多的信
用資金進入股市，因此融資融券業務對股市的影響是逐
步的、漸進的，長期影響是深遠的。
在融資融券業務的發展達到相對平衡之後，該業務
對市場短期的走勢會有助漲助跌作用，但不會改變大的
趨勢。由於信用資金在市場中的交易更為頻繁，因此市
場的成交會更趨活躍。
投資人引頸企盼已久的融資融券業務終於落實推出
試點，中證監有關部門負責人表示，融資融券業務將有
助於市場內在價格穩定機制的形成，在現階段不會出現
一些投資者擔心的大規模賣空現象。