證交所櫃買 提升防雷層級
【經濟日報╱記者蕭志忠／台北報導】
2008.10.06 02:09 am上市櫃公司高存貨、高應收帳款成為金融風暴中的「雙高」危險指標。證交所及櫃買中心提升「防雷」戰備等級，增列上市櫃第三季起的合併財報應收款、存貨占淨值比重偏高者，列為平時及例外管理、財報實質審閱的選案必查指標，加高上市櫃金融風險性的防火牆。 證交所指出，增訂上市櫃合併財報的應收款、存貨占淨值偏高，列為選案必查指標。篩選「偏高」標準，由於各產業特性不同，沒有「絕對比例」；而是以上市櫃及同業間的比較，依「排序」方式選出存貨及應收款較異常的上市櫃公司，作為彈性選案查核。 會計師表示，存貨高低的風險視景氣狀況不同而定。當景氣熱絡時，存貨高不一定是壞事；但景氣低迷時，成品存貨過高通常代表去化不佳，或是土地存貨過高，都易造成資金積壓的流動性風險。主管機關增訂上述的選案必查指標，顯然是因應發行市場目前面臨的全球潛在金融風險，築起更高的防火牆。 美國二房、雷曼兄弟金融風暴第三季席捲全球，引爆國際股災，台股處於全球金融風暴圈受創甚重。政府除了在市場面採取國安基金進場護盤、禁止放空等積極救市措施外，金融面提出企業紓困等各項措施；並指示證交所加強對上市櫃的防雷工作，避免引爆系統性風險，導致市場多頭信心盡失。 證交所及櫃買中心已完成上市櫃平時及例外管理，及審閱財報作業程序修訂，增訂上市櫃合併財報的存貨及應收款占淨值比重偏高者，列為選案必查指標。 證交所表示，上市櫃公司合併財務報表的應收款項、存貨金額占股東權益比重偏高，容易造成資金積壓的潛在風險；台股目前仍處於全球金融風暴圈、經濟衰退期，因此，特別增列為選案的必要受查指標。 證交所及櫃買中心查核最近一年爆發的市場地雷股發現，歌林、仕欽等多檔地雷股多是因應收款、存貨比率過高所導致。例如歌林即是因美國子公司SBC爆發經營問題，近60億元的應收款收不回來，引爆歌林財務危機，即將下市。