2023/04/01 23:05:37
經濟日報 盧宏奇



南亞科群益27購02（033360）


連結標的：南亞科（2408）

3/31收盤價66.50/+2.60元


美光釋出營運谷底已經出現後，全球記憶體晶片龍頭南韓三星電子也傳出考慮減產的訊息，激勵南亞科近日股價突破逾二月盤整區，上周五（31日）上漲4.0%，收在66.5元，改寫波段高點，外資由賣轉買扮演重要推手。



美光上季營收與每股純益（EPS）達成財測下緣，管理層預估本季營收約35億至39億美元，中值略符合市場預期，其中，DRAM出貨量將微幅季增，NAND則將大幅季增，毛利率中值預估負21%，低於預期的3.6%；存貨天數下降至153日，後續逐步下降。

美光透露，資料中心營收已於上季觸底、本季開始成長，相關客戶庫存應會在今年底達到相對健康水準，由於AI伺服器DRAM容量是一般伺服器八倍、NAND容量相當於三倍大，加上ChatGPT應用需求擴增，看好未來資料中心儲存記憶體需求前景。

另一方面，TrendForce預估，第2季DRAM報價跌幅可望收斂為10%至15%，如果三星電子真的改變先前「堅決不減產」態度，且下半年伺服器、個人電腦、智慧手機等終端應用位元需求持續提升，將有利記憶體價格跌幅收斂。

發行券商建議，想參與這波行情的投資人，可挑選與南亞科連動的微價外長天期權證參與行情，例如南亞科群益27購02（033360）。