醫療保健類股5次股災表現皆優於大盤 專家揭未來5優勢



李瑞瑾｜Yahoo財經特派記者
2023年3月3日 週五 下午3:13


去年表現遠勝大盤的醫療保健類股，今年以來雖然因成長股出現一波反彈而略微落後，但在震盪局勢下，醫療保健類股仍受到投資人青睞。駿利亨德森資產管理認為，醫療保健產業具備創新加速、股價具下檔防禦力、長期成長潛力佳、併購題材，以及市場估值低等5大優勢，投資前景看好。

醫療保健產業具備五大優勢，法人指出投資前景看好。圖／Getty
醫療保健類股優於大盤表現
駿利亨德森環球生命科技基金經理人Andy Acker表示，以過往數據來看，在股市下跌期間，醫療保健類股普遍有優於大盤的表現。據統計自2000年以來，MSCI世界指數共出現五波空頭走勢，其中跌幅最深的金融海嘯時期(2007/11-2009/02)下跌64%；2022年1月至12月也有30%跌幅。
在這五次走勢裡，MSCI世界健康照護指數跌幅僅為MSCI世界指數的47%，跌不到大盤的一半，凸顯醫療保健產業有極佳的抗跌性。
藥品創新商機大
醫療保健類股長期增長力也不遜色。Andy指出，帶動醫療保健持續成長關鍵包括藥物創新加速、中產階级人口增加以及人口高齡化。隨著科學產能大幅進步，各項新型藥物與療法推出，加上暢銷藥的銷售量更是巨幅提升、基因療程的進步空間仍很大，這些都是持續創新的機會。
人口高齡化支撐藥品需求成長
Andy表示，全球人口高齡化也是長期商機所在，平均而言，65歲以上民眾在醫療保健方面的支出，是末滿65歲民眾的3倍、藥品支出會是一般人的4倍；到2050年，全球65歲以上的口將佔全部人口的16%，帶動醫療保健支出的成長。估占全球人口1/3的中國大陸、印度中產階級人數增加，在醫療保健方面的需求與支出也會同步成長。
本益比仍低於長期平均
從價值面來看，即使S&P500醫療保健指數2022年的表現優於大盤S&P500指數，未來一年本益比估為16.8倍，仍低於1995年以來的長期平均值18.1倍。
併購題材未來將陸續發酵
併購題材也是另一個有利醫療保健產業的因素，製藥產業將在2025至2030年面臨另一波專利懸崖，預期大型製藥廠將因學名藥加入競爭而出現巨幅虧損，這將併購活動進一步升溫，資產負債表裡有5000億美元以上的現金資產，加上可承擔的債務金額高達1.18兆美元，可為併購活動增添助力。
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