個股：嘉澤(3533)去年營收創高，伺服器雜音多，外資看今年展望兩樣情
2023/01/12 12:05 財訊快報／記者陳浩寧報導
在客戶庫存調整下，嘉澤(3533)去年第四季營收較上季小幅下滑，但仍寫下單季歷史次高紀錄，而全年營收則刷新新高表現。展望今年，在伺服器升級題材下，日系外資維持買進評等，然歐系外資則下調今年伺服器展望，認為新平台滲透率恐不如預期，因而下修嘉澤評等至減碼。
歐系外資觀察美國CSP訂單消減，其中，最明顯為mexta下修伺服器訂單，因而將2023年伺服器成長由年增2%下調至年減1%，低於市場普遍預期的年增3-6%。
相較於日系外資看好嘉澤將受惠於伺服器新平台升級效益，給予1000元的買進目標價，歐系外資則認為在新平台成本上升及舊平台零組件庫存去化延長下，新平台滲透率恐面臨風險，因而下修嘉澤2023年評等至減碼。
展望第一季，法人認為，由於第一季適逢農曆年假再加上中國封控解除後確診人數大增，預估第一季營收將季減約一成，包含伺服器、筆電出貨皆將較上季及去年同期下滑，然在新產品ASP提升支持下，營收仍將優於去年同期表現。
在外資下修展望下，嘉澤今日股價走弱，早盤最低來到765.0元，跌幅逾7%，盤中跌幅則持續收斂至3%，挑戰重返800元大關。
嘉澤去年12月營收22.47億元，月減6.92%，年減0.16%；累計第四季營收為70.42億元，季減3.13%，年增16%；累計2022年營收為271.18億元，年增26.82%。