〈財經週報-投資觀點〉2023年三大觀盤重點：持續升息、強勢美元、美股表現需審慎看待
2023/01/02 05:30

■黃聖傑

回顧2022年股市，由於受國際地緣政治因素紛擾、聯準會強勢升息以及中國疫情封控等影響，台股也跟進國際股市面臨大幅修正。為了抑制通貨膨脹，聯準會執行激進且強硬的升息政策。

台灣加權指數自去年初最高點18619點至去年最低點12629點，下跌5990點，修正幅度高達32.17%。面對全球性的升息環境，整體股市偏空且市場仍充滿不確定因素，投資人可考慮選擇最大損失有限且多空皆可操作的指數型權證，進場小額試單參與指數漲跌，也可適時為現股部位避險。

展望2023年觀盤重點如下：

重點一︰預計2023年聯準會將繼續升息，但將放緩升息步伐
自2022年3月聯準會首次升息以來，去年累積升息425個基點，將聯邦基金利率目標範圍從年初0.00%～0.25%上調至目前4.25%～4.50%。儘管升息抑制通貨膨脹，但距聯準會2%的通膨目標仍有一段差距。聯準會主席鮑威爾表示確認通脹持續下降之前，聯準會不會考慮降息— 預計2023年聯準會將繼續升息，但將放緩升息步伐。

重點二︰美元指數短/中期仍相對強勢，稍不利股市多頭反攻
美元指數是重要領先指標，也是資金中期的風向球。美元指數短線在104附近震盪，加上烏俄戰爭未解，將使大宗商品市場持續處於失衡狀態，因此法人預期美元指數在短/中期仍相對強勢，但美元若持續走強將不利股市多頭反攻。

重點三︰在溫和衰退與升息背景下，美國股市表現仍需審慎看待
華爾街投行的策略分析師皆發出一致預測，警告美國經濟可能於2023年陷入衰退，而通貨膨脹程度回落將削弱企業利潤率，故投資人針對2023年美國股市表現仍需審慎看待。

在升息環境將持續的2023年，投資人若認為台股短線將跌深反彈，可買入認購指數權證放大獲利；反之，若認為台股空方格局將延續一陣子而底部未到，則可買入認售指數權證進行避險。在市場動盪的2023年，小資金又可多空靈活操作的權證，是適合投資人納入考量的投資工具。

最後仍須提醒投資人，權證槓桿較一般個股大，在享受高投資報酬率時，也需特別留意風險，投資人可在進場前上各權證發行人官網或是YouTube頻道搜尋相關影片，透過豐富的學習資源快速上手權證。

（作者為麥格理證券副總）