外資買超月破千億 可望配合題材面上攻
鉅亨台北資料中心(來源：保德信投信)2010-04-01 16:28:24
雖然前日美股收低，且ECFA傳出金融、面板不在二次協商範圍內的變數，但台股今日仍舊高開高走，盤中並在亞股開高、兩岸發佈PMI高於預期下，大盤順利攻克8000點大關，收盤指數來到8013.09點，上漲93.03點，成交值則放大到1384.15億元(資料來源：台灣證券交易所，2010/4/1)。保德信新世紀基金及保德信金滿意基金經理人張淑蕙表示，三月份外資在維持買超力道下，已經帶動台股整理區間向上挪移，配合國安基金釋股效應逐漸鈍化，預期ECFA及世博相關題材相繼發酵下，台股若能配合以量滾量，有機會挑戰前波跳空缺口。
觀察三大法人資金動向，張淑蕙表示，根據統計，台股從2003/10以來，外資合計共有15次(不含今年三月)單月買超達1000億元以上，其後一個月及後一季股市表現漲多於跌，上漲機率高達三分之二，平均漲幅分別是1.65%及2.51%，顯示外資連續擴大買超力道，對拉抬加權指數後勢有加分效果；而今年外資三月份淨買超金額達到1126億，已完全回補一、二月份淨賣超925億的缺口(資料來源：Cmoney，2003/10-2010/3)，反應近期國際投資氣氛的轉佳，有助於外資持續回補，對台股後勢也具拉抬效果。另外，中國上證指數跳空站上季線，台灣受連動性大的陸股拖累疑慮也減緩，台股在月線走升、季線走平下，近日可望出現黃金交叉，未來下檔空間有限，區間看在7500~8400點。
張淑蕙指出，近日中概股及ECFA受惠族群已躍升為盤面主流，成交金額也明顯放大，是推升大盤攻上8000點主因。關鍵指標上，後續應留意成交量能是否進一步擴大，尤其貨幣供給增長率至去年12月來到高點後，接連二個月下降將影響資金動能(資料來源：Bloomberg，2009/12-2010/2)，因此須配合外資買超力道回補至歷史平均水準，以及每日成交均量維持在1200~1500間，配合電子業第二季基本面應是淡季不淡，台股短期將有機會挑戰前波跳空缺口。
由於第二季「中國題材」躍升為盤面焦點，張淑蕙指出，六月底前的ECFA協商期間，可多注意被「點兵」而浮出檯面的次族群，輪漲的機會大。另外，上海世博下個月開幕，展期橫跨中國「五一」及「十一」兩大長假，官方估計每日參觀人數將近60萬人(資料來源：上海世博會官方網站，2010/3)，預期將帶動中概內需、通路及相關食品類股走勢，但須留意部分類股題材已先行反應下，有追高的風險。
類股佈局上，張淑蕙看好金融、汽車零組件、塑化及紡織等可望受惠ECFA政策，且金融股由於淨利差向上、ROE回升，具基本面改善利多。世博概念題材則以目前本益比低於中國當地同業的零售通路股為佳。電子股次產業中，諸如網通、手機零組件等，因成長基期低、新興市場採購需求支撐較受青睞；此外，下游應用面成長的相關IC設計、LED等亦為第二季看好的次產業族群。