外資觀點：美系外資調降台積電及聯發科目標價，分別下修至720元及800元
2022/09/23 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在新出爐的手機供應鏈報告中表示，雙雙調降台積電(2330)及聯發科(2454)目標價，其中台積電目標價從780元下修至720 元；聯發科目標價由880元降至800元，但都維持「加碼」評等。
美系外資指出，iPhone 14雖然前銷售狀況還不錯，不過以台積電來說，由於iPhone 14系列不是全系列都採用最先進製程，iPhone 15也只有Pro版將會用3奈米（N3e），3奈米部位會影響台積電明年4%營收。
美系外資雖看好台積電長期技術領先地位，不過下修明年台積電年營收成長率至7%。以個別季度預估來看，預估今年第四季季持平，明年首季將季減10%。今明後年毛利率分別為58.2%、53.2%、50.4%。
至於聯發科方面，預期競爭對手高通將會推出低價版5G單晶片，鎖定明年新興市場5G低價版手機需求，預估低價5G單晶片價格戰，聯發科將會跟進，恐影響平均單價走勢，不過美系外資也強調，應該不會壓縮毛利率太多。
美系外資預估聯發科明年營收約成長3%，今明後年毛利率分別為49.3%、46.6%、45.9%。