外資觀點：歐系外資調高聚陽評等至「優於大盤表現」，目標價升至240元
2022/09/13 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
歐系外資在今(13)日最新出爐的報告中表示，看好聚陽(1477)市佔率加速成長以及更多急單提供更好對抗緩衝週期性的逆風，決定調高聚陽評等，由原先的「中立」調高至「優於大盤表現」，目標價由150元調高至240元。歐系外資同時調高今年每股盈餘(EPS)預估，幅度7.5%；調高2023-2024年EPS，幅度26-30%。
歐系外資表示，在9月12日投資者電話會議上，聚陽對於訂單能見度變得更加積極，預計2023年毛利率將進一步提高，主要是更多的緊急訂單和提高經營槓桿。
對於2023年，管理階層已表示，營收至少個位數成長，這主要受惠贏得來自快時尚訂訂單以及更好的處理更多緊急訂單的能力，營業利益率將進一步擴大，主要是更好的毛利率和更好的運營支出成本控制。
根據聚陽的說法，由於品牌/零售商的採購行為發生變化，緊急訂單和短交貨時間訂單的銷售組合將比2022年的水平增加五倍。重要的是，聚陽表示，美國客戶這一輪庫存調整對該公司的影響可能會從2023年第二季開始消退，比大多數服裝同行影響時間還短。
歐系外資表示，儘管紡織業OEM面臨的周期性逆風預計將持續更長時間，不過決定調高聚陽評等，由原先的「中立」調高至「優於大盤表現」，主要是由於快時尚市占率加速成長以及憑藉其靈活的生產能力獲得更多緊急訂單，訂單能見度更高；同時調高目標價至240元。