2022/08/18 14:50

聯邦金鑽平衡基金經理人 林建良

近期美國股市押注通膨達到高峰，經濟放緩可能沒有那麼嚴重，帶動近期大漲，隨著漲多賣壓出籠與經濟數據低於預期下，週三美股以下跌作收，主要受到科技股及成長股領跌影響，雖然盤中在FED公布7月集會會議紀錄之後一度拉抬，FOMC會議記錄顯示，FED仍然致力於控制通膨，但在細節方面，官員們並討論到可能將借貸成本拉升到超過所需水準的風險，進而導致不必要的經濟衰退，因此對FED政策預期敏感的債券市場殖利率出現拉回，但利率期貨仍然顯示接下來9月份FOMC會議升息幅度將縮小為2碼，美股尾盤再度拉回，收盤各主要指數皆出現下跌，科技股為主的納斯達克指數跌幅並超過1%。

從盤勢來看，昨日（8/17）受到中國限電範圍擴大至重慶，並傳出8月長江三角也面臨限電危機，在美股回軟與大陸擴大限電夾擊下，台股季線面臨考驗，所幸台指期昨日小拉尾結算，顯現仍有買盤信心挹注。雖然今日因美國聯準會會議紀錄表示，未來整體升息趨勢仍持續下，美國科技股出現回檔，台股也在電子股承壓下早盤出現回檔，隨著回測季線後，資金重新回到半導體相關類股上，並帶動櫃買指數上漲、並使大盤指數跌幅縮小。

類股方面，不論電子或傳產，包括金融、伺服器、網通、航運、汽車產業等類股輪動快速，行情變化波動加大。早盤類股大多下跌，賣壓一路湧現，百貨、半導體、電子等為主跌產業，生技、造紙、電機等為撐盤要角，讓大盤力守季線15277點。

台股自8/5多方攻勢再起，多方驚驚漲，一路闖過季線，並未經過回檔測試，在美股修正與中國停電衝擊下，季線面臨支撐測試，若能守住季線後仍有高點可期。就資金籌碼來看，目前僅投信持續買超，外資與自營商連2日同步站在賣方，三大法人仍是賣多買少，反映儘管有總經數據和緩、政策作多加持，仍然難以消彌市場疑慮，持續場邊觀望，導致成交量無法明顯放大，維持2000億元上下。短期大盤仍會受到FED升息政策與中國限電規模影響，盤勢震盪加大，且類股輪動仍快，操作上汰弱擇強，聚焦下半年財報或營收亮麗以及技術面強勢個股逢低布局。

後續可關注相關題材包括中國停電風波帶動發電、儲能需求高檔不墜，5G/電動車、第三代半導體題材想像空間大，歐盟通過統一規格草案及Apple iPhone15可能導入想像空間大，全球第三季伺服器整機出貨仍可望成長6-7%等。