2022/07/28 15:11

聯邦投信全權委託主管李博琛

受美國聯準會利率決策宣布再度升息3碼，符合市場自7月以來修正後之預期，且並無更加鷹派言論出現，帶動美股4大指數普遍以大漲回應。受此帶動7/28台股以小漲57點的14978點開出後走高，最高漲幅達110點（0.74%），台積電、IC設計等電子權值股為盤面焦點，升息受惠之金融股亦吸引買盤青睞。然而市場受前1天電子指標股法說會，釋出對第3季產業景氣展望保守看法影響，指數開高之後賣壓湧現，盤中緩步走低，載板、貨櫃、成衣等類股表現弱勢，壓抑整體大盤表現。

由於中美貿易戰、疫情、俄烏戰爭、運輸等不確定因素，使得電子廠商為避免缺料問題而拉高庫存導致各個大廠商紛紛停止拉貨，按目前狀況來看，下半年將面臨消費性電子需求下滑風險，存貨要回到先前水準頗有難度，建議先避開消費性需求下降和庫存調整壓力較大企業。

產業方面，在電子產業可多關注，高油價、減碳趨勢下，受惠的電動車和車用電子；伺服器產業中長期受惠應用場域擴大、降低能耗效率、通膨等因素，使得企業轉往雲端，本週關注谷歌和mexta等企業財報後的股價表現和展望；工業電腦產業受惠零組件短缺緩解，歐美經濟回復，營運逐季回溫；網通產業受惠於各國推動網路基礎建設、網路服務的升級需求，訂單持續暢旺，訂單能見度拉長至1年。傳產類股上，可關注美元升息受惠、解封後政策受惠股和通膨概念股。

展望後市，短線上台股已連續兩週上漲，但通膨與景氣趨緩問題仍未完全消除，加上疫情與戰爭等多個變數仍充滿不確定性下，短線台股仍以反彈視之，操作建議維持低持股水位，以控制風險為首要。選股策略上，以金融股、解封受惠股、網通、伺服器及汽車零組件為主。