中磊永豐1A購02 有潛利
經濟日報2022/07/03 00:05
經濟日報 周克威 中磊永豐1A購02（073059） 連結標的：中磊（5388） 7／1收盤價75.90/-5.20元 中磊（5388）第2季在新興國家電信商頻寬升級趨勢持續發酵，帶動光纖網路終端用戶持續成長，尤其以印度、東歐與中南美洲表現較佳，帶動PON出貨成長。除新興國家頻寬升級商機外，影音串流用戶數持續提升，有線電視服務商推出網路服務後，加碼提供影音串流服務，帶動內建多個影音串流App的OTT STB需求向上，推升營運成長。 市場預估第2季營收146億元，季增15%，雖零組件供應依舊偏緊，但因零組件來料增加，供需缺口進一步縮小，加上未見IC漲價，預期毛利率表現穩定，但因營收規模擴大壓低費用率，預估稅後淨利有望成長近一成五，每股稅後純益（EPS）近1.5元。 展望第3季，各國基礎頻寬升級帶來的家用網通CPE設備換機潮持續進行，尤其以南亞、東南亞、歐洲的PON需求持續維持強勢，與PON一同搭配的Wi-Fi 6網通設備更進一步推升出貨單價，帶動營收上揚。北美市場方面，由於升級至DOCSIS3.1的趨勢仍未停歇。在企業級網通產品方面，由於提出比對手更具競爭力的方案，在品牌客戶的供貨市占率更上一層樓。 權證發行商表示，投資人若看好中磊後市，可挑選長天期、價內外10%左右的認購權證，如中磊永豐1A購02（073059），伺機進場。 （權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人參考時請審慎為之。）