【聯合晚報╱吳瑞菁】 2010.02.25 03:06 pm
智慧型手機大廠宏達電(2498)在農曆年封關前一天公告實施買回自家股份1萬5千張，新春開紅盤三天，天天都買超過三億元的自家股份，一共買了4850張股票，斥資了超過15億元的金額，眼看宏達電目前股價從300元之下挺進至320元之上，庫藏股行情是否真能期待，投資人恐怕還要留意基本面表現。
農曆年期間西班牙正舉行一年一度3GSM的大會，這也是全球行動通訊的展覽大會，頗具意義，且由國際行動通訊媒體票選出來，宏達電此次在3GSM大會展出的產品熱度，榮獲了贏家的殊榮，遠遠打敗了其他國際手機大廠牌如諾基亞、LG、摩托羅拉及RIM等。不過，仍需留意的是宏達電在手機品牌的經營上發展仍年青，以其2006年正式宣布跨入自有品牌，2007年第一支阿福機 (HTC Touch)，至今也僅四年的期間，與國際品牌大廠年齡相較，HTC尚處高度成長的學習階段，給予市場一次次的驚歎並不能就此自滿。
可留意的是，宏達電在3GSM大會展出獲得業界好評的高階Android新機Desire、Legend等，都顯示宏達電在Android平台蓄積的高度能量，但面對競爭對手今年也會在Android平台積極推出新機，宏達電也不得不謹慎面對。
從宏達電季初所舉行的線上法人說明會可窺探出，宏達電今年在品牌的行銷將大大著力，其中不乏舊機種的降價促銷以及全球的品牌行銷活動，財務長鄭慧明也表示，首季的毛利表現可能會在30%正負0.5個百分點，其背後也意謂著宏達電今年首季可能就會看到毛利率跌破30%的情況。
高價股背後所賦予的意義是高獲利以及高本益比，而高獲利的背後即有著高毛利率在支撐著，當宏達電競爭對手愈眾的情況一一出現時，儘管有著歷史厚實的獲利與資金能力，毛利率的下滑以及品牌公司在行銷費用的一定比重的重金花費下，對公司長線的獲利能力也將起波瀾，宏達電此次再祭出1萬5千張的庫藏股實施，其顯示的是其堅實的資金能力，但未來仍需基本面來說話，才是股價能有所表現的重要依歸。
【2010/02/25 聯合晚報】