2010-02-20 工商時報
今年元月全球股市在產業利多頻傳氛圍下開高走低，目前來看，台股已逼近7,000點整數關卡附近的支撐價位（2月6日曾最低觸底7,080點），回顧歷史經驗，在止跌整理後，都會出現一波相當強勁的右肩反彈，例如2000年（10,393-8,250-10,328點）、2004年（7,315-6,020-6,916點）、2007年（9,807-7,987-9,859點），三次都是在兩個月內出現大幅來回震盪，故目前來看是下跌空間有限，反彈的空間較大，尤其近五年均是一月跌二月漲，故建議持股較高者可暫待反彈時機；若是空手想搶短線反彈者，宜待成交量萎縮至600~800億元、大盤維持三天不破前低的條件下，進場或許是較安全的；若是持股來不及賣出者，亦暫時不需跟隨盤面殺低。
近來從中國無預警調升存款準備率2碼、美國歐巴馬總統宣布限縮銀行自營部門交易、台灣M1b成長率突破30％，央行表示資金動能恐將接近高點，在相繼傳出政策和資金面利空下，致使全球股市出現重挫下跌的格局，以近期台股自高點回檔幅度來看，已經回跌15.66％。目前市場氣氛明顯轉向，從去年的資金寬鬆逢低買進，今年變成資金緊縮逢高出場，再加上農曆春節的長假效應，開高走低的賣壓盤跌走勢時而出現，目前則需靜待利空來清洗籌碼，反覆測底和築底。短線上外資賣超未見結束，在落底訊號出現前應審慎操作，不建議貿然進場搶短。
因全球股市尚未止跌回穩、熱錢持續流出新興市場、籌碼面也還未沉澱，短線台股面臨的賣壓仍大，現階段不必急於搶短，宜待上檔賣壓逐步消化、落底訊號陸續出現後，再逢低擇優進場。短線落底訊號除了觀察外資何時轉賣為買、融資餘額能否順利減肥外，績優股能否止跌也是一項重要指標；只要大型龍頭權值股和績優股止跌回穩，可視為資金回頭的指標，將有利後市反彈。
在國際股市方面，須特別密切注意美股和歐元區的情勢，尤其西班牙、葡萄牙、希臘的債信問題已引起注意，接下來如何發展應予追蹤；由於歐洲的經濟復甦緩慢，就業市場不佳，成了今年年初的地雷。另外，在產業景氣方面，需注意農曆春節後的終端消費需求。農曆春節後，中國消費旺季暫告一段落，因此電子科技股的營收狀況要特別留意，是否有出現明顯的衰退，假若春節過後終端需求依舊暢旺，則今年供需結構改善的產業和族群個股可以納入考慮。