2022/02/07


▲mexta之所以不懼虧損也要重金壓在Reality Lab部門上，部分是因為臉書過去的經驗，得益於卡位早，藉此打敗了包含谷哥在內的所有競爭對手。

全力發展元宇宙概念的臉書母公司mexta在最新一季財報中揭露每日用戶增長停滯，且第一季展望也不樂觀的訊息，因此，即便第四季營收創下337億美元，超越分析師預期的334億美元佳績，但盤後股價重挫超過2成，執行長馬克祖克伯帳面資產也馬上蒸發將近300億美元。
從兩大事業群來看，以社群軟體發展為重心的FoA（Family of App）部門營收達328億美元，仍是相當穩定的金牛，但另一方面，促使臉書改名為mexta的Reality Lab部門貢獻營收僅8億美元，虧損則達33億美元，整個2021年虧損高達100億美元以上，被不少人認為是造成虧損的關鍵因素。
不過mexta之所以不懼虧損也要重金壓在Reality Lab上，其實部分是因為臉書過去的經驗，當初社群平台百花齊放時，臉書得益於卡位早，使用模式已經深入人心，同時也應對快速，把對手的主打功能以各種形式整合進臉書，藉此打敗了包含谷哥在內的所有競爭對手。

詐騙、賣個資爭議不斷
但全球人口數量有限，社群本來就不可能無止盡的增加規模，實際上，臉書因為幾乎沒有審查的一頁式商店、甚至是與國家合作販賣特定用戶資訊，以及透過各種演算法來降低沒有投廣告，或沒有與廣告內容相關的第三方內容觸及率等不擇手段擠營收的方式，讓臉書平台遭受抨擊。
使用者對追蹤內容的更新邏輯不滿，看不到想看的內容，加上廣告內容過份充斥，以及各種莫名其妙的言論審查，Getting Zucked（被祖）變成全球流行語，各國政府也對臉書沒有下限的經營手法紛紛提出制裁，臉書上的意見領袖也紛紛另闢平台，走向傳統網頁或者是語音播放平台，臉書從眾星拱月，變成過街老鼠。
失去競爭者之後，臉書透過擠牙膏方式帶來營收、用戶數（加計行銷業者創造的數以千萬計僵屍帳號）增加的結果，雖然賠上了名聲與使用體驗，但一方面社群用戶沒有其他同類選擇，流失仍小於流入，且營收嘩啦啦的進來，華爾街也樂得抬轎。但當這些手段也抵擋不住實際每日使用人數的逐季減少，以及對未來營收預期的不樂觀，華爾街也就馬上變臉，股價暴跌也代表了這層含意。
事實上mexta自己也知道這種狀況，因此Reality Lab部門視為未來事業的救星，祖克伯願意花費鉅資投入相關技術發展，就是希望能在市場前提前定義市場，就好比當初臉書定義了社群平台一樣，其他更精簡，或者是類似系統的平台，即便訴求更好的使用體驗，但推出後都打不贏臉書。即便是靠著擁有中國市場在內的全球目標客戶人口優勢的抖音，去年第四季營收也不過8.24億美元，僅與mexta的Reality Lab相若。
mexta希望能由Reality Lab出定義出未來元宇宙的面貌，藉此取得市場先機，為此，每年100億美元左右的虧損對mexta全年1150億美元左右的營收規模而言，仍是可承受的範圍，mexta自己也不諱言，元宇宙的投入恐怕不會那麼快就發酵，2022年的資本支出規模可能會達到340億美元，而多半都集中在針對元宇宙需要的雲端資料中心設備的購買與建置需求。
而將原本的主業僅是劃分為App一部分的動作，其實也是策略上的調整，臉書或其他mexta旗下社群平台已經抓到基本上所有能抓的客戶，能擠出來的ARPU（每位用戶平均創造收入）也到達極限，繼續守著這個平台與事業模式，早晚會被市場拋棄。
對手卡位元宇宙來勢洶洶
對股票市場而言，一家公司能不能吸引到投資者，主要還是在於說故事的能力，mexta在社群平台的發展已經沒有太多故事可以說，而面對未來包含蘋果隱私調整的衝擊，mexta也沒有能力或手段與之抗衡，這也加深了投資者的疑慮，而元宇宙變現的時間點還遙遙無期，甚至市場認為改名mexta後也未必能對元宇宙取得話題主導能力，這才是mexta暴跌的關鍵因素。
當然，要因為mexta暴跌而認為元宇宙泡泡吹破，甚至遷怒其他元宇宙概念公司就大可不必，目前在發展元宇宙概念的公司不是只有mexta，亞馬遜、谷哥、微軟都在發展自己版本的元宇宙。
在設備方面，蘋果未來的AR/VR產品也令人期待，甚至蘋果也收購了社群公司，可能打造自己的社群平台；更值得注意的是，目前mexta旗下的Oculus依靠低價打下7成市場，但已經被監管機構認定有反壟斷嫌疑，如果被迫要將價格調回正常區間，那麼如宏達電、Valve甚至微軟或索尼的VR平台都可能受益。