2022/01/17 05:30

■李盈儀

全球通膨升溫、Omicron與春節返鄉潮，帶來本土疫情爆發危機，大盤雖在台積電（2330）法說會利多與金融股殖利率保護下，週線維持上漲。不過，權值股吸引資金轉進，造成中小型股弱勢表現，台股近期盤勢呈現多空拉鉅，投資人在18300點之上，投資態度相對保守，獲利了結賣壓不小。從整體大盤走勢看來，半導體與金融權值股表現仍可望帶動農曆年前台股向上。

上週國際經濟聚焦通膨數據，美國公布去年12月消費者物價指數年增率上揚7.0%，最主要的上漲來源包括居住、二手車與食品成本等，隨著經濟回溫，系統性需求上揚，推升物價，原物料短缺、航運瓶頸，和招聘困難等，推高美國物價成本，整體物價觀察年中是否有放緩跡象；中國公佈12月消費者物價年增率為1.5%，低於市場預期的1.7%，此外，最新生產者物價年增率為10.3%，也出現高檔回落，人行穩增長、控風險，提供貨幣政策放鬆空間。

近期台股波動加大，主要受到聯準會加快升息腳步、本土疫情影響，不過，整體盤勢仍受惠半導體權值股正面影響，台積電上週四（13日）法說會，台積電釋出樂觀看法，今年資本支出可達400億美元至440億美元，優於市場預估；全年營收年成長25%至29%，也落在市場預期水準上緣。台股早在去年底提早啟動這波產業正向看法呈現上揚走勢，研判這波多頭可望延續至農曆年前後，投資氛圍中立偏多。

電子產業上肥下瘦 晶圓設備總支出成長10%
今年電子產業仍持續上肥下瘦，市場需求與供應端受到疫情與物流影響終端訂單分配狀況。不過，台灣關鍵產業，2022年半導體產業呈現「質的成長」，超越「量的成長」。國際半導體協會仍預估，2022年全球晶圓設備總支出將成長10%，突破980億美元的歷史新高，台灣規模大幅成長14%，消費應用端帶動需求，包括電動車、自駕車成為驅動半導體的重要動能來源。

高殖利率金融股、航運股可留意
世界銀行在最新預測中下修全球經濟表現，疫情復發、刺激政策減少與供應鏈瓶頸等阻礙，經濟成長趨勢仍可望持續，現階段若Fed轉緊縮政策對整體市場影響有限，同時也早已領先反應在股市表現上。市場看法認為，農曆年後Fed可能啟動第一波升息與縮表動作，整體市場的震盪可能加大，不過升息初期，整體市場仍維持成長趨勢，市場仍有挑戰新高點可能性，第一季側重選股、選產業投資機會，長線俱備成長趨勢者如半導體、電腦週邊、電子零組件等。此外，可留意高殖利率金融股、航運類股等。（作者為永豐投信臺灣ESG永續優選基金經理人）