林奇芬
·理財教母
2021年12月13日 週一 下午1:37·5 分鐘 (閱讀時間)



Y投資風向球：亞洲國家緩步回穩 亞洲基金可布局
Omicron病毒衝擊似乎沒有預期大，市場從恐慌又回歸正常，但通膨壓力仍如影隨形，市場仍擔心資金收緊風險。不過，中國適度放水，也讓中國股市逐漸回穩。展望2022年，若全球經濟呈現復甦趨勢，以製造中心為主的亞洲國家仍可受惠，今年以來表現平平的亞洲股票型基金，或可開始留意布局。
美國債務上限提高，通膨率再創高

• 原先市場擔心Omicron帶來傷害，但防疫顧問佛奇表示，情況沒有大家擔心得那麼嚴重，市場恐慌迅速收斂。此外，美國眾議院以 222 票對 212 票通過法案後，美參議院也以 64 票對 36 票，通過提高債務上限的法案，降低政府關門風險。上週美國10年公債殖利率收1.49%，呈上揚走勢。美元指數收96，呈盤整走勢。美國公債、高評等債、高收益債都呈反彈走勢。
• 美國上周 (12/4) 初領失業金人數 18.4 萬人，降至 50 多年來最低水準，顯示就業情況持續改善。雖然11月通膨率高達6.8%，創下40年新高，但市場反應相當淡定，股市並未重挫，債券殖利率也未飆高。上週道瓊指數周漲幅4%、S&P500周漲幅3.8%、那斯達克周漲幅3.6%、費半周漲幅2.9%，多維持多頭格局。

歐洲企業Q3獲利佳，台股營收創歷史新高

• 歐洲央行 (ECB) 總裁拉加德表示，因不確定性太多，央行傾向不做長期承諾，並重申明年升息的可能性不大，不過，她也強調一旦升息條件獲得滿足，央行也會毫不猶豫採取行動。歐元區第三季GDP年增率為3.9%，優於原先預期，第三季整體企業獲利仍維持高成長，但12月投資人信心Sentix指數為13.5呈現下滑。歐股雖有反彈，但偏區間震盪，上週德股周漲幅2.9%、法股周漲幅3.3%、英股周漲幅2.2%。
• 日本第三季GDP年增率僅1.4%，低於原先預期。相對之下，韓國第三季GDP年增率仍有4%水準。上週日經指數止跌反彈，周漲幅1.1%，韓股周漲幅1.4%。日股區間震盪，韓股則在連跌5個月之後，12月終於止跌回升。上週三星電子高階人事變動，合併消費電子與行動部門，並專注發展晶片，股價反彈。另外，LG旗下LG能源解決方案(電動車電池)，也計畫明年初要掛牌，募資規模達 108 億美元，將創下韓國史上最大 IPO 案。
• 台灣10月景氣燈號維持紅燈，11月上市櫃公司合併營收達3.89兆元，創單月歷史新高，累積前11月營收為37.11兆元，年增率16.5%，並已超過2020年全年營收，預估今年全年可創歷史新高。上周台股加權指數周漲幅0.7%，具歷史高點僅一步之遙。

中國降準，巴西升息6碼

• 在中國國務院總理李克強表示「適時降準」之後，中國人行宣布，12/15起下調金融機構存款準備金率 0.5 個百分點。本次降準後，金融機構平均存款準備金率為 8.4%，可釋放長期資金 1.2 兆元人民幣。人民幣受激勵升值至6.32。但之後中國人民銀行又宣布，自15日起上調金融機構外匯存款準備率2個百分點，即外匯存款準備率由現行的7%提高到9%。該消息一出，人民幣瞬間走貶破6.37。
• 因未能在寬限期與到期日結束前支付債息，國際信評機構惠譽 (Fitch Ratings)調降中國恒大集團與佳兆業集團債務評等，自原先的「C」下調至「限制性違約」(Restricted Default RD)。但中國政策面對不動產貸款卻開始出現放鬆管制跡象，甚至同意地產商啟動公司債發行和資產證券化等程序，如發行 ABS 等。11 月房地產貸款數明顯上升，房地產信貸環境持續回溫。
• 印度央行本月決議，維持利率不變，為連續第九次按兵不動，印度股市周漲幅1.9%。但另一方面，巴西央行卻是再次升息6碼，這已是巴西央行連續第七次升息，目前基準利率已達到 9.25%，是 2017 年年中以來最高水準，並預告下次2月開會還有同樣升幅。由於巴西通膨率居高不下，10 月通膨率攀升到 10.67%，使得央行不得不快速升息。但巴西因為部份原物料股帶動，股市連續二周反彈，上周漲幅2.4%。另外，油價波動，再加上俄羅斯與烏克蘭關係緊張，俄羅斯股市周跌幅3.6%。由於俄烏之間出現緊張情勢，美國總統拜登還警告俄羅斯總統普丁，一旦入侵烏克蘭，美國與歐盟就會採取經濟制裁。上週新興市場股市、債券，都呈現小幅反彈。
• 擔心Omicron病毒肆虐，一度讓油價下跌，但隨著對病毒恐慌降低，油價又快速反彈。上週近月布蘭特原油收每桶75美元，周漲幅4.5%，近月西德州原油收每桶71.6美元，周漲幅8.1%。金價仍呈現盤整走勢，收每盎司1782美元。

亞洲國家緩步回穩，亞洲基金可布局
雖然疫情持續干擾，但這次全球對疫情似乎也有較為充裕的準備，股市並未受到太大衝擊。雖然美國收縮資金壓力日增，但中國近期卻開始放水，人民銀行調降存款準備率，釋出1.2兆人民幣，也讓中國股市緩步回升，而這對亞洲整體區域也是正面訊息。