需求挺 油金 吃軟不吃硬
【聯合晚報╱記者吳瑞菁/台北報導】 2010.01.01 02:53 pm
2008年第三季金融風暴發生後，市場轉為嚴峻，從悲觀、恐慌到絕望，但也讓各國振興經濟、印鈔票救股市，這些效應逐漸發酵，新興市場從去年上半年開始復甦，歐美日在第三季開始跟上來，景氣由負轉正。在景氣緩步復甦的環境下，各國將可望在今年下半年開始，會反映利率上漲的政策，短期而言，因失業率高漲，預計仍會維持寬鬆的貨幣政策。到今年底，美國估仍會維持低利率政策，但會比現在高，大約是1.5%到2%的水準。
由通膨來看，主要經濟體都將維持在1%左右，相較於過去美歐平均在2%以上，算是溫和；因此，在經濟穩健且低通膨、低利率的環境下，明年資金行情將可延續。
雖然預估全球將在今年下半年吹起升息風，但在實質利率持續走弱及黃金市場投資需求仍暢旺的環境之下，黃金價格將可為金價提供強勁的支撐。天達環球黃金基金經理人喬培禮(Bradley George)表示，黃金價格長多走勢未變，新的需求利多刺激，使得過去兩年處於每盎司700到1000美元區間盤整的國際金價已被打破，其中旺盛的投資需求將成為推升金價邁向每盎司1300美元新高的重要動能，下檔支撐也將可望提高至每盎司1000美元。
對於以原油為主的能源市場前景，天達投顧認為，目前原油與油品庫存量仍高，短期油價並沒有大漲的條件，但景氣復甦使歐美用油需求回溫，加上新興市場原油需求持續增加，也使油價下檔修正空間有限，尤其目前能源股僅約反映每桶52美元的水準，加上股價/淨值比均低於歷史平均點，使能源股相對油價有補漲空間，可趁拉回布局。
【2010/01/01 聯合晚報】@ http://udn.com/