〈財經週報-台股盤勢解析〉科技創新、經濟重啟趨勢未變 台股表現仍可期
2021/11/15 05:30

■王耀龍

台股先前經歷幾項不確定性事件影響，包括通膨疑慮再起、中國限電危機、電子供應鏈調整等等，盤勢波動較大。不過隨著前述利空逐漸淡化，市場仍持續反映目前在經濟面、企業財報面好轉的方向，美股也在財報激勵下再創新高，帶動市場投資信心。台股方面加權指數亦隨之反彈，由10月初的低點築底完成上攻，籌碼清洗後信心逐漸回穩，目前均線已回到多頭排列，就本月以來表現而言，截至11日止，加權指數上漲近2.74%。

國際市場方面，疫情對於經濟活動的影響已隨著全球疫苗覆蓋率提升而下降，市場焦點放在美聯準會（Fed）政策動向以及供應鏈緊縮的情況。在貨幣政策動向方面，美國聯準會在11月份的會議上正式宣布啟動縮減購債。而根據聯邦利率期貨的暗示，聯準會最快將在明年7月升息。不過整體來看，在縮減購債計畫塵埃落定，以及聯準會會後申明立場偏鴿下，提振市場風險情緒，仍相對有利風險性資產表現；再者，美國基建法案順利通關，不僅是支撐美國景氣續強的關鍵因子，也可望帶動相關類股表現。在供應鏈問題方面，整體運能雖仍偏緊，不過近期已觀察到一些初步緩解跡象，包括ISM新訂單/庫存比已從高點回落，運能需求雖仍在上升，但上升的速度也已經有所回落。

台股不確定性猶存 可透過台股基金伺機布局
回到台股方面，在聯準會確定縮減購債靴子落地，市場不確定性下降以及美國科技股創新高的激勵下，台股亦表現不俗，各類題材股遍地開花，元宇宙、矽智財、第三類半導體、汽車電子及星鏈概念股，短期都有不錯的表現。整體而言，台股在美股走高帶動市場投資氣氛下，以及第三代半導體逐漸擴大應用，加上國際上基礎建設、碳中和以及經濟重啟等題材之中長期趨勢未變之下，表現仍值得期待。不過投資操作上，也須持續關注美國啟動購債後，接下來升息政策的動向、美歐取消鋼鐵和鋁關稅的影響，以及下半年相對基期高、年成長動能趨緩等現象。在不確定性猶存之下，市場波動難免，倘若投資人對於挑選標的把握度有限，或是無暇盯盤，建議不妨以台股基金來介入布局，透過專業投資團隊的選股操作來降低投資組合不確定性。

第三代半導體前景樂觀 可望續吸引關注
產業方面，第三代半導體蔚為風潮，其中電動車的熱銷，也帶動第三代半導體SiC功率元件需求，與傳統矽基解決方案相比，碳化矽（SiC）解決方案可使整車半導體成本節省近2000美元，故在成本效益之下，預期汽車製造商將加速導入第三代半導體的應用。此外，蘋果新上架的140W USB-C電源轉接器為首款氮化鎵（GaN）充電器，有助於GaN的加速導入，且根據統計，2019年全球GaN市場規模為2070萬美元，預估2026年規模還會成長至11億美元。合計2020~2026年市場規模年複合成長率（CAGR）將高達70%，整體產業前景樂觀，可望持續吸引市場關注。

元宇宙潛在商機龐大 台廠後市看俏
另一近期市場熱門話題莫過於元宇宙，元宇宙（mextaverse）可以理解為一個平行於現實世界的虛擬世界，現實中人們可以做到的事，都可以在元宇宙中實現。根據彭博預估，2024年全球元宇宙市場規模將由2020年的4790億美元成長至7830億美元，潛在商機巨大。而AR/VR是構建元宇宙的技術基石，包括蘋果在內的科技大廠都將推出VR眼鏡，台廠在其供應鏈中扮演重要角色，相關個股後市看俏。（作者為群益馬拉松基金經理人）