經濟學家警告，中國物價持續上漲，最新的製造業數據顯示生產活動放緩，中國已出現停滯性通膨（stagflation；同時出現成長停滯且通膨加速）的跡象。
中國官方十月製造業採購經理人指數（PMI）跌至四十九．二，是連續第二個月跌破代表景氣榮枯分水嶺的五十大關，凸顯缺電和大宗商品價格暴漲，繼續重創中國製造業。
10月PMI 幾乎跌至16年來最低
銀保資產管理公司首席經濟學家張智威說，扣除二○○八年全球金融危機和去年二月武肺疫情爆發，十月製造業PMI已跌至二○○五年以來最低水準；相較之下，十月出廠價格指數漲至二○一六年以來最高，這些跡象顯示，中國可能已進入停滯性通膨。
停滯性通膨是在一九七○年代首度出現，當時爆發第四次中東戰爭，石油輸出國家組織（OPEC）宣布石油禁運，以打擊以色列和支持以色列的國家，導致油價連漲九個月，全球成長下滑。
張智威表示，一個令人憂心的跡象是，通膨正由購進價格轉嫁至出廠價格，由於大宗商品價格持續上漲，購進價格通膨數月來居高不下，但十月出廠價格指數大漲令人震驚，意味通膨壓力已經由上游公司轉移至下游公司。
澳盛銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆也說，從出廠價格指數大漲可清楚看到中國工業的停滯性通膨。
張智威說，儘管中國停滯性通膨風險正在上升，但監管機構可能暫時不會推出刺激政策，恐導致中國第四季經濟增速由第三季的四．九％進一步放緩；中信證券固定收益部宏觀研究員馬漢平預測，中國第四季經濟增速可能下探至三％左右。