新一輪風暴將至？黑天鵝Delta突襲 全球經濟復甦又生變 資金往哪走？
工商時報 曾宇平 2021.07.14
美股示意圖。圖／美聯社


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歷經一年多的抗疫，全球各大經濟體正在經濟重啟的道路上努力，然而新冠病毒Delta病毒變種株隱然蔓延全球各國，據統計目前已有100多個國家發現該病毒，分析師示警，這讓原本已經要撥雲見日的各大經濟體，前景再度蒙塵，但認為現在評估會對市場帶來什麼程度的影響言之過早。
歐洲各國面對Delta快速蔓延，包括法國、荷蘭、希臘和西班牙13日（周一）不約而同公布了最新疫情防控措施。值得注意的是，儘管感染率持續維持高點，英國政府則確認將會在下周一（19日）解除所有現行的封鎖措施。
根據牛津經濟研究院（Oxford Economics）的一項報告指出，全球新冠病例數持續維持低點之際，提報Delta病毒株變種序列的經濟體數量已攀升至89個，越來越多的經濟體開始將Delta定義為主流病毒株，目前已有100多個國家發現該病毒。
世界衛生組織（WHO）12日於記者會指出，目前全球確診病例已連4周呈現走升，病歿數也在連10周下降後首次回升，究其原因，WHO認為關鍵就在於Delta病毒株的快速傳播。 WHO秘書長譚德塞（Tedros Adhanom Ghebreyesus） 也表示，Delta很快就會成為傳播全球的主流病毒株。
牛津經濟研究院（Oxford Economics）全球總經研究主任Ben May表示，疫苗接種無法保證經濟穩步復甦，市場對Delta變種病毒株恐影響全球經濟的擔憂是有根據的。
Ben May表示，眾所周知英國是疫苗接種的資優生，但近來的確診數卻還是出現飆升的走勢，這可以說明Delta病毒株將對新興市場帶來更嚴重的震撼，原因在於疫苗接種率相對低。
變種病毒持續竄出 對病毒的認知越來越少
巴克萊（Barclays）經濟研究主管Christian Keller也承認，面對病毒變種的持續發展，經濟邁向正常化復甦的道路也出現了許多不確定性。Keller指出，美國經濟增長已經來到天花板，而中國大陸經濟活動的減速幅度也超出市場預期。
而令人擔憂的是，感染率飆升帶來的即便不是致命的，病毒卻可能持續發展出新的變種株，最後恐對現有疫苗產生更大的抗藥性，這也佐證了疫苗無法許諾經濟穩步復甦的論點。
除了Alpha、Delta變種株，事實上近期印度也報告了一種Delta+的變種，祕魯也出現了Lamdba變種株。
巴克萊（Barclays）即便全球經濟復甦即將結束加速期，但仍會持續保持現在的強勁水準。Keller強調，隨著中國人行下調存款準備金，各國政策制定者也已意識到新的風險，巴克萊（Barclays）認為其他各國央行或將考慮採取鷹派作法。
黑天鵝回馬槍 全球經濟又如何反應？
摩根大通（JPMorgan）分析師在一份報告中指出，經濟重啟概念股近幾個月表現回檔，英國住院人數下降，說明Delta病毒若對經濟造成比預期中更大的傷害，市場也許有能力抗衡這場風暴。
摩根大通分析師馬泰加（Mislav Matejka）表示，過去幾個月經濟重啟概念股的行情明顯停滯，已經反映出市場流動性相對較低的情形，未來若疫情防控措施再次出抬，對於市場來說也並不意外。
馬泰加補充，對於獲利預期的標準已有所下修，而市場預期2022年經濟重啟、消費支出相關受益股的獲利相較疫前水準仍將低30%之多。另一方面，整體市場則將領先15%，這提供了顯著的反彈空間。
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