台指期有機會發展成頭肩頂型態
‧台証期貨 2009/11/04 17:26

現貨、選擇權與期貨市場訊息
本日台股受到美股及亞洲股市回穩， 以及市場傳出兩岸ECFA 協商互免所得稅可望年底簽署利多消息， 激勵台股由金融、傳產相關類股領頭反攻， 營建類股更是強力反彈逾5%， 使得台股開高走高。終場加權指數上漲144.11 點， 收在7467.04 點， 成交量增加190 億來到984 億元。三大法人方面， 外資賣超、自營商買超而投信則買超， 總計賣超13.22 億元。
選擇權市場部分， 台指開高走高，11 月選擇權交易量擴大到28.58 萬口的水準， P/C 比率下降到0.95， 顯示買權進場動作明顯增加， 賣權進場動作明顯減少。11 月買權成交量最大履約價為7500， 成交量來到2.31 萬口；11 月賣權成交量最大履約價為7200， 成交量來到2.39 萬口最高。最大未平倉量分布為7200～ 7600 之間。隱含波動率方面， 買賣權雙雙減少， 買權減少到21.00%， 而賣權減少到22.60%， 顯示買賣權追價意願均減少。
期貨市場部份，期貨漲幅較大表現相對強勢，使得逆價差縮小到28 點。11 月期貨合約成交量增加1.53 萬口， 而未平倉合約減少1763 口， 顯示多方進場佈局且之前進場的空方被迫出場。
觀盤重點與操作建議： 昨天的報告提到： “ 明天的走勢會出現比較大的波動， 因此明天當沖建議採用雙邊突破策略，如果台指期向上突破今日最高點7320 就朝多方操作，如果突破今日最低點7254 就朝空方操作。” 今天台指期的走勢可以獲得驗證， 上述的看法正確。由於今天晚上美國聯準會（FED） 將公布利率政策，會造成台指期持倉風險增加，因此有獲利今天收盤前減碼會是明智之舉。由於今天台指期的激情演出，所以明天台指期的走勢會變得比較狹幅盤整，當沖者需留意。此外，這一波下跌是從10/20最高點7800 到11/2 最低點7135，如果計算反彈50％ 的話價格會在7468。從技術面的角度來看，反彈50％ 通常會遇到壓力。此外， 台指期日線圖，7500 是台指期跳空缺口的高點， 也是有可能出現壓力的地方， 因此台指期如果繼續上漲，7500 附近是短線必須注意的壓力區間。
另外必須一提的是，10 月29 日的報告跟大家提到： “ 從台指期日線圖的技術型態來看， 台指期有機會發展成頭肩頂的型態，7250 是頸線位置， 9/8～ 10/13 有兩波左肩形成， 接下來是否有機會出現右肩呢？ 是我們接下來的觀察重點，如此一來的話台指期就有〝做頭〞的問題。” 從今天的走勢來看有形成上述看法的機會，7500 附近會不會是右肩的頂點？ 接下來持續觀察。
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