遠百(2903)-旗下有機會於香港或上海上市
‧台灣工銀證券投顧 2009/10/29 11:27

評析：
1. 遠百旗下的零售系統包括在台灣的10家遠東百貨、8家太平洋SOGO百貨、16家愛買量販店，以及在中國的9家太平洋百貨、2家遠東百貨，IBTS認為，較有機會在海外掛牌者係為位於中國的9家太平洋百貨、2家遠東百貨，若海外掛牌動作陸緒啟動，對遠百的股價將具有激勵作用。
2. 中國市場將是遠百的主要成長動能所在，中國太百北京店、中國太百無錫店分別計畫在4Q09、2Q10開幕，另外，在成都、重慶也均籌劃設點，IBTS預估，2009年遠百在中國市場的營收43.94億元人民幣，YoY+3.5%，2010年營收51.04億元人民幣，YoY+16.16%。預估2009年遠百稅後EPS 0.90元，2010年稅後EPS 0.98元。
投資建議：
投資建議為PBR 1.50~1.85X區間操作(以2010年每股淨值20.27元為計算基礎)。
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