疲軟的中國股市，看出防患未然的智慧！
很多人最近都是看了霧煞煞，怎麼中國經濟成長率在主要國家中最高，但股市的表現卻是自從八月以後就急轉直下，反而經濟一直被看衰的歐美股市表現亮麗，其實這在筆者的眼中，可能蘊含著中國防患未然的智慧！
此話怎麼說？原因很簡單，現階段在市場上流竄的大量資金是各國中央銀行給銀行的紓困金，這些錢本來是希望用來解決銀行流動性問題，並且近一步化解產業界被抽銀根還有貸不到資金的困境。然而，現實的狀況是，銀行還是不肯把錢拿去放貸給需要的客戶(不相信，您可以跟銀行去信貸看看，看容不容易借出錢來)，反而把錢直接或間接導入投機資金，造成比較積極的資金進入了股市、房地產，稍微消極一點的資金進入了黃金、債市，結果您發現到這些投機性的資產價值全都水漲船高，但實體的經濟卻還只在緩慢復甦的狀況。
面對這種情況，很多國家開始慶祝救市成功，並且認為股市、房市履履創高是一件好事，因為他們認為資產價值的創高應該很快地就會刺激到實體經濟的發展！不過在此同時，中國政府卻在八月份下重手，強迫銀行資金只能往實體投資面流動，不可往股市、房地產方向流，於是我們看到以經濟成長率來看，最有走強理由的中國股市在八月以後就一路走跌，遠遜於經濟成長被看衰的歐美股市。從這點來看，中國的作法看來不甚合理，但起碼筆者認為，中國政府看到了資產價格遠高於實體經濟所應有水準時的泡沫破滅風險。雖說中國的作法並沒有辦法預防全球性的資產泡沫問題發生，但至少當這件事情發生的時候，中國不必擔心自己的股市、房市也連帶被全面拖垮！而且疲軟的中國股市、房市，減少了外資進入中國套利的興趣，人民幣的匯率防守就比較容易進行，而不必像台灣的彭總裁，在政府作多，引發更多資金湧入台灣的情況下，每天都要很辛苦地來面對炒匯資金的挑戰。
總體來說，就筆者的角度來看，各國政府的初期救市行動是成功的，但目前來看，只有中國做了成功的收尾，其他國家基本上都還在未定之天，如果不能學習中國壓抑一路急升的資產價格，那資產泡沫所引發的二次金融海嘯恐怕就在不遠處！
「以上內容、觀點為個人心得或引述報章雜誌，僅供研究、分析、討論、參考，請謹慎思考，期股買賣盈虧自行負責。」