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央行本周理監事會 不升息
Fed周四利率決策估不變 升息最快明年第2季
2009年09月21日蘋果日報
【李亮萱、吳靜君╱台北報導】美國聯邦準備理事會將在台灣時間9月24日（本周四）凌晨公布利率決策，市場預期，美國將續持零利率政策，而我國中央銀行同天隨後召開第3季理監事會，金融圈咸信，在美國未開啟升息腳步前，央行官方利率將按兵不動，維持目前1.25%的史上低點，低利率環境可能至少持續到明年上半年，意味貸款族的利息負擔不會加重，暫可喘口氣，但退休族的銀行存款，依舊無利可圖。
寬鬆政策
寶華經濟研究院院長梁國源分析，美國聯準會（Fed，Federal Reserve）、歐洲央行都尚未動作，台灣央行不太可能率先開槍，領先歐美升息，至於央行何時重啟升息腳步？梁國源說，需視台灣整體經濟復甦穩定度，及通貨膨脹的情況。
台灣不會比美歐先動
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永豐金控首席經濟學家黃蔭基說，央行應會觀察美國聯準會及歐洲央行，如果他們先動，台灣央行才會開始升息，但最快可能要到明年第2季。
央行自2004年10月起，考量台灣景氣復甦、物價壓力升溫，結束連續3年的低利環境，開啟升息循環腳步，2008年9月遭逢雷曼兄弟倒閉引發金融海嘯，央行旋即大動作逆轉，連續降息，目前重貼現率、擔保放款融通和短期融通利率各維持在1.25%、1.625%和3.5%史上低點。
據主計處統計，台灣今年8月出口總額達190億美元，為去年10月以來最高，月成長率擴大至10%，第一富蘭克林投信認為，該數據顯示歐美製造業景氣回溫，在歐美景氣復甦下，台灣出口外銷定單可望持續好轉。
惟PIMCO亞洲區總裁貝克斌（Brian Baker）日前來台時曾說，目前全球經濟回穩是因各國的刺激政策發酵，即使未來3~4季公布的經濟據數能符合市場預期，隨刺激效果逐漸消退，經濟成長將趨疲軟，「美國聯準會未來1年都將維持零利率」。意味一向跟隨美國腳步的台灣央行，即使要開啟升息腳步，恐也得等到1年後。
台綜院副院長吳再益進一步分析，台灣是外貿型經濟體，經濟成長依賴國際景氣，美國、歐洲景氣未穩健復甦前，本周四央行理監事會應該不會升息，要等明年經濟成長好起來，才會調整利率。
至於如何界定經濟復甦穩定？梁國源表示，2008~2009年經濟U型走勢已確立，惟因今年下半年基期已遭墊高，所以2009~2010年經濟走勢會稍微整理為反U型，若在2010~2011年再來一個U型走勢，才可以確定經濟復甦穩定。
央行沖銷防資金氾濫
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雖然央行短期內升息機率不高，但代表市場整體資金的貨幣指標M2，已連續4個月超過2.5~6.5%的央行目標區，7月甚至高達8.33%的過熱狀況，外界預期，央行將透過可轉讓定存單沖銷資金，維持適度寬鬆，以免市場資金氾濫。
此外，台幣上周強勁升值，除隨國際市場波動，也被外界視為央行控管市場資金防範通膨的手段。