2020/08/31 05:30

■陳人壽

美聯準會（Fed）延續寬鬆格局，標普500、那斯達克與費城半導體指數聯袂創新高，台股亦受惠美元指數偏弱。華為禁令利空淡化、外資操作偏多、期貨多單緩步回升，台股留意高檔震盪。目前融資餘額隨指數反彈緩步增加，籌碼面仍偏正向、大盤回檔有守，然8月以來外資賣超約408億元（截至8月27日止）。不過，觀察8月下旬以來，外資有稍轉買超跡象出現，未來一旦外資現貨買超量持續擴大，將有利於大盤回復上攻力道。

美科技股走揚 可望拉抬台股走勢
由年初至今的台美指數表現看來，今年包括台股、美國標普500、那斯達克及費半指數都在持續揚升軌道，並推升指數頻創新高價位，且今年台股主要連動費城半導體指數表現，兩者相關係數高達0.939，這也反應在今年台灣半導體產業亮麗表現上，美國科技股受惠寬鬆資金潮走揚，可望拉抬台股走勢。

全球央行年會受疫情影響首度採行線上會議舉行，會中Fed主席鮑爾再度表達寬鬆立場。鮑爾指出，美國通膨若超過聯準會原目標水準2%，並不急著升息，新政策採取「平均通膨目標」，提供貨幣寬鬆更大空間，待經濟與民眾就業有更充分的恢復時間。

IHS公佈8月最新全球經濟預測，由-5.5%上修至-5.1%，這是連續第二個月上調。其中，美國經濟成長率從-6.1%上調至-4.8%，儘管美國第二季GDP年增率從前季的0.3%，下降至-9.5%，但5月份起，由非農就業數據帶動回升，且實質面數據如工業生產、零售銷售等，亦同步回升。此外，美國消費復甦速度明顯快於工業產出，反映先前消費與經濟急凍，是配合官方防疫行動所導玫，近期隨美國財政、貨幣政策助力引導，民間終端需求大量釋放。

買地買房利多 台股呈現多頭格局
台股多頭格局，除受惠外部因素，資金面與海外復甦驅動外，內部的資金量能、振興政策延續與產業趨勢發展等亦值得留意。台灣工業用地持續熱絡，六都房價及買賣移轉棟數升溫，資金寬鬆潮挹注資產價格；半導體龍頭大廠新製程廠房確定落腳新竹、國際科技大廠在中部購地等；紓困經費盤點支應，帶動台灣觀光與消費潮的安心旅遊補助可望先持續至9月底，各項消息都有利於內需穩定與長期正向表現。

不過，整體盤勢仍需留意美中政治緊張關係，中國解放軍在南海試射飛彈，美國國防部回應已備妥應對威脅，美中關係持續緊張，目前指數高位可能會有部份拉回賣壓出現。然研判美中之間僅止於政治事件，對於經濟面與企業獲利不會有直接影響。儘管指數面臨拉回壓力，但下滑空間有限，中長線宜聚焦經濟變化。下半年經濟逐步復甦，電子族群進入產業旺季，投資人面對近期政治議題干擾，宜把握股市拉回時機，逢低分批承接。

（作者為永豐投信投資長）